美国证券交易委员会(SEC)目前仅有两名在任委员，由此引发一个现实问题：两个人能否作出对该机构具有约束力的决定？答案取决于一项被称为“法定人数”(quorum)的法律概念，而当其中一名委员在某具体事项中被回避时，这一计算方式还可能发生变化。

SEC如何在仅有两名委员的情况下运作

SEC的组织架构设定为五名委员，其中包括主席。委员由总统任命并经参议院确认，任期五年、错开交错，这也是职位空缺可能使该机构长期人手不足的原因。当席位空缺时，该机构仍须照常履职，从批准规则到就执法行动进行表决。其能否采取行动，关键在于法定人数是否存在。

法定人数是指官方表决在法律上有效所需的最低参会委员人数。这一概念类似于镇民大会：若出席居民未达到规定数量，便无法正式通过任何决议。若未达到该门槛，则不能作出具有约束力的决定。

在SEC目前仅有两名委员在任的情况下，法定人数问题变得现实而紧迫。这两人能否共同采取行动，取决于有关何为有效会议以及通过一项决定需要多少票的规则。

委员回避如何改变法定人数的计算

一名委员可能因特定事由被排除参与某项具体事务，通常是由于利益冲突、曾担任与案件相关的职务，或在该结果中拥有经济利益。被回避意味着该委员不得在该特定程序中投票、参与审议或以其他方式参与。

这正是法定人数计算变得至关重要的地方。如果两名在任委员中的一名在某事项中被回避，合格人数便降至一人。单一委员能否独自构成有效法定人数并因此采取具有约束力的行动，取决于适用于该情形的具体规则，包括成文法以及SEC自身的程序规则。

正如CryptoSlate的报道所指出的，在委员被回避的情形下，法定人数规则可能以从委员会表面人数规模难以直观察觉的方式，实际改变决策权的归属。就法律而言，就某一具体事项投票的资格与在委员会中持有席位是彼此分开的。

这一区别对所有关注SEC的人都至关重要，其中包括追踪特定执法行动、规则批准或牌照决定能否推进的加密货币市场参与者。商品期货交易委员会(CFTC)推动建立联邦加密监管规则体系，使关于哪些机构在人手不足时期仍具备作出具有约束力决定的实际能力的疑问更加紧迫。

法定人数规则对SEC决定意味着什么

法定人数问题与政策分歧并非一回事。即使两名在任委员就某一结果达成一致，程序上的法定人数瑕疵也可能使表决完全无效。任何在缺乏有效法定人数情况下作出的决定，都可能被质疑为不具法律效力。

对加密货币市场参与者而言，这带来的影响是直接的。SEC在数字资产分类、交易所注册及执法案件方面的行动均需有效表决。法定人数的不可能延误决定，或在事后构成质疑决定的理由。FinCEN近期撤回2023年加密货币混币申报提案，就是监管机构人员配置与程序条件如何影响哪些规则得以推进、哪些陷入停滞的一个例证。

如何评估SEC的进行中事项

对于追踪SEC进行中事项的人而言，相关步骤十分明确：查看sec.gov/about/commissioners上当前在任委员名单，核实是否有委员已在该程序中披露回避或被回避的情况，然后查阅适用于该类行动的法定人数规则。答案将因事项属于规则制定、执法表决还是裁决程序而有所不同。

这份清单同时也可作为预判后续走向的观察清单：任何新获确认的委员，或任何在程序进行中披露的回避，都会改变合格人数，而这一人数决定了该机构能否依法就某一事项采取行动。

对于关注SEC的所有人而言，现实的启示是：获得确认的委员人数并非唯一重要的数字。能够就某一具体事项采取行动的合格委员人数，才决定了是否可能作出具有约束力的决定。

免责声明：本文仅供参考，不构成财务或投资建议。加密货币及数字资产市场存在重大风险。在作出决策之前，请务必自行研究。