SEC法定人数规则调整在委员Hester Peirce离任后生效
要点速览
- •在美国议员未能通过全面的数字资产市场结构法案后，SEC与CFTC正自行起草加密货币市场规则。
- •Hester Peirce离任后，SEC仅剩主席Paul Atkins和Mark Uyeda两名委员，而Michael Selig自2025年12月以来一直是CFTC唯一获参议院确认的委员。
- •10月2日生效的一项SEC最终规则修订了法定人数要求，许多情况下当仅有两名委员在场时，一名委员即可构成法定人数。
- •SEC于8月提出代币安全港规则，CFTC于10月提出交易所规则，两家机构均动用现有法定权力代替国会立法。
- •截至周二，白宫尚未宣布任何一家机构的提名人选，部分专家不认为国会会在跛脚鸭会期推进《CLARITY法案》。
在美国议员未能通过全面的数字资产市场结构法案后，金融监管机构加紧自行改写针对加密货币公司和代币发行的监管规则。然而，该国两大主要市场监管机构的领导层严重缺员，使得对3万亿美元加密货币市场的监管决策在很大程度上掌握在三个人手中——其中两人由美国总统唐纳德·特朗普提名。
在证券交易委员会（SEC），随着委员Hester Peirce本月早些时候离任，仅剩两名委员——主席Paul Atkins和前代理主席Mark Uyeda。商品期货交易委员会（CFTC）的领导层短缺更为严峻：自2025年12月以来，Michael Selig一直是该机构唯一获参议院确认的主席兼委员。按设计，每个监管机构应拥有五名委员。
以规则代替立法
两家机构提出的规则似乎意在代替国会立法。今年8月，SEC提出规则，为代币不被视为"投资合同"提供安全港；CFTC随后于10月效仿，提出针对交易所的规则提案，Selig表示该机构将利用其"现有法定权力"来处理加密货币监管。Atkins于10月2日补充称，加密货币领域"更多监管提案即将出台"。
一人即成法定人数
9月30日，SEC在委员人数锐减的情况下令这些监管途径更容易推进，发布了一项于10月2日生效的最终规则——恰逢Peirce离任的同一天——SEC称该规则修订了法定人数要求，以"促进机构规则制定的灵活性与终局性"。法定人数是指机构召开会议并就采纳规则等官方事务进行表决所需的最低委员人数，这意味着法定人数门槛可能决定监管提案能否推进。在许多情况下，该规则将法定人数所需的委员人数降至：当仅有两名委员在场时，一人即可构成法定人数。
"[...] 如今只剩两名委员在任，而且其中一人完全可能不得不在某议题上回避（或另有缺席），现在仅凭一人就足以通过一项适用于美国数万亿美元证券市场的正式规则，"Robin Wigglesworth在10月5日为《金融时报》撰写的专栏文章中写道。
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Uyeda随后在周日于《金融时报》发表自己的专栏文章作出回应，声称尽管SEC仅有两名委员、特朗普也未宣布补缺提名人选，SEC"对其使命的承诺依然不变"。这位决策者表示，该规则修订"澄清了当除一名委员外所有委员均需回避时，委员会仍可构成法定人数"。
"暗示SEC正在'仓促修改'法定人数规则，以便留任的委员可以'为所欲为'，这种说法固然可以与虚构的反乌托邦政权进行生动的类比，但会误导读者了解委员会为何修订法定人数规则以及为何这一修订是有益的，"Uyeda表示。
截至周二，白宫尚未宣布SEC或CFTC的任何提名人选，这可能令两个机构的规则制定程序在数月甚至更长时间内掌握在各自仅剩的一名委员手中。
国会仍有时间就处于争议核心的市场结构法案——《数字资产市场清晰度（CLARITY）法案》——进行表决，但一些专家并不指望立法者会在2026年中期选举与1月新一届国会宣誓就职之间的跛脚鸭会期推进该立法。
