美国证券交易委员会（SEC）批准了“创新豁免”，允许符合条件的交易场所​​在公共区块链上交易代币化美国股票，而无需注册为全国性证券交易所。该决定在参议院以49比50的投票结果否决《清晰法案》两天后公布，并推动山寨币上涨10%-20%。

这一举措成为Decrypt每日通讯《Morning Minute》最新一期的核心内容。该通讯由Tyler Warner撰写，其中的分析和观点仅代表作者本人，不一定反映Decrypt的立场。

SEC主席Atkins表示，鉴于国会未能取得进展，委员会正在其法定权限范围内采取重要措施。

代币化证券交易场所

根据这项豁免，被称为代币化证券交易场所（Tokenized Securities Venues）​​的平台可以通过自动化做市商和流动性池，在无需许可的区块链上运营代币化股票。为这些平台提供流动性的公司将获得经纪交易商注册方面的单独豁免。该制度不存在申请排队：符合要求的公司只需通知SEC即可开始运营。这项豁免立即生效，有效期为五年，因此属于临时框架，而非永久性规则制定。

该豁免有两项关键限制。第一，它仅涵盖具有包括股息和投票权在内完整权利的真实代币化股票，因此排除了推动离岸交易量增长的价格追踪型合成资产。这一完整权利要求，清楚区分了合规的美国代币化股票与推动离岸交易量的产品。第二，虽然非关联方可以将一家公司的股票代币化，但发行人拥有30天的异议期，可以有效阻止其股票被代币化和交易，这意味着公司仍然对这一过程保留一定控制权。随着该框架已经生效，哪些发行人会使用30天异议期，以及交易场所多快能通过通知流程开始运营，成为眼下需要关注的细节。

AMC的异议之争

第二项规定直接涉及AMC的Adam Aron两周前发起的争议。当时，他称Robinhood的股票代币“令人鄙视且可憎”，并威胁要让SEC介入。如今，他获得了自己此前要求的机制。Robinhood和Coinbase此前已经宣布将提供赎回权和投票权，而这恰好是豁免所要求的内容。

标普全球收购OpenZeppelin

SEC批准豁免的同一天，标普全球收购了OpenZeppelin。标普全球评级部门将这笔交易描述为向转向链上的市场提供可信数据、基准和透明的风险评估。通讯指出，实际上，如果代币化基金和稳定币成为真正的机构级工具，就必须有人评估持有这些资产的合约是否稳健，而不仅仅是评估发行人是否可靠。

Warner的结论是，传统金融的一切都将走向链上：股票、大宗商品以及其他各类资产都将被代币化，并在全球区块链上以无需许可、每周7天每天24小时的方式交易。在他看来，这只是时间问题，而SEC的举措是推动这一进程更早实现的重要一步。

宏观、加密货币与市场

主要加密货币普遍上涨，HYPE领涨：BTC上涨2.2%至$78k，ETH上涨3%至$2,500，SOL上涨6%至$106，HYPE上涨13%至$90.53并创下新的历史高点，ZEC上涨8%至$1,460。涨幅靠前的山寨币包括UNI（+26%）、ARB（+25%）和NEAR（+22%），链上项目领涨幅度达到10%-30%。

原油上涨1%至$101，黄金上涨0.6%至$4,420。股指期货在前一日反弹后基本持平，道琼斯指数下跌0.05%，纳斯达克指数上涨0.3%。

监管和企业新闻方面：

• SEC在批准代币化证券一小时后，就24小时交易举行了圆桌会议。Atkins表示，代币化可以实现实时库存管理。
• CFTC发布不采取行动函，允许被动软件提供商在无需注册为介绍经纪商的情况下，将用户连接至受监管的衍生品市场，扩大了3月首次授予Phantom的豁免范围。
• 标普全球同意收购智能合约安全公司OpenZeppelin。该公司的代码库支撑着超过$37万亿美元的转移价值，这是标普全球四天内完成的第二笔数字资产交易。
• 纽约证券交易所母公司ICE正在评估Avalanche作为其开发中另类交易系统的结算层。ICE的Michael Blaugrund表示，Avalanche满足许多要求，双方团队正在密切合作。
• Coinbase与Stablecore合作，将托管、交易、质押和稳定币支付功能整合进社区银行和信用合作社的应用程序，覆盖超过3,000家美国机构。
• Vitalik Buterin反驳了“人工智能黑客将令网络安全失效”的观点，称形式化验证有利于防御者，并指出其净资产约90%为加密资产，这本身就是对该观点的一种隐性押注。

企业财库与ETF

比特币ETF周四录得$159 million的资金净流入，而以太币ETF录得$39 million的资金净流出。

Meme币追踪

Meme币领涨：DOGE +6%、SHIB +7%、PEPE +7%、PENGU +6%、TRUMP +5%、SPX +4%。

SEC豁免公布后，Robinhood链上的项目大幅上涨：Pons上涨10%至$480 million，AI上涨30%至$360 million，Cashcat上涨3%至$204 million；Boner +35%、Orbio +80%、Index +30%和Moo +35%位居涨幅前列。

Solana生态涨幅靠前的项目包括Paid +30%、Raycat +40%、MCAT +80%和Tilcayo +45x。Stonk生态走强，Stonk上涨25%至$220 million，Purr上涨47%，Nearkat上涨120%。

代币、空投与协议追踪

Hyperliquid宣布，其原生借贷功能已在平台上线，用户可以用HYPE和BTC作为抵押品借入稳定币。

Hyperliquid以$1.94 million的收入领跑链上协议，Pump.fun以$1.89 million紧随其后；Pons跌至第15位，收入为$460,000。Stonkfun创下自周日以来收入最高的一天，达到$900,000。

NFT市场发生了什么？

NFT主要项目整体基本持平：Punks上涨1%至29.7 ETH，BAYC持平于6.85 ETH，Pudgy下跌1%至3.38 ETH。Rare Friends（+40%）和Stonkbrokers（+11%）涨幅领先。

Zksnarks在公开拍卖中筹集了$37 million，拍卖以1.5 ZEC结束，交易将于今天上线。FWA于周三推出v2，推动FWA代币上涨50%至$17 million。