美国证券交易委员会(SEC)本周披露了两起案件的详情，涉及SpaceX、OpenAI及其他热门初创公司涉嫌虚假的IPO前股票。据该监管机构称，数十名普通散户投资者，包括一些海军退伍军人，成为基金顾问的受害者——这些顾问声称正在投资这些初创公司的IPO前股票，但SEC指控他们实际上从未购买或持有任何一家公司的股票。

这些案件出现之际，正值对IPO前股票的需求达到前所未有的高度。随着AI公司走向估值达数万亿美元的创纪录IPO，私募股票市场的欺诈机会也随之增长——Fortune此前曾报道散户投资者在二级市场中可能遭遇的种种骗局与不法行为。与公开交易的股票不同，私营公司的股票通过协商交易和集合基金进行流转，而非在交易所交易，没有公开报价或公司定期披露可供核对——这使得买家不得不高度依赖顾问提供的文件和保证。

在第一起案件中，SEC指控基金资产被挪用于从亏损的期权交易到在Bloomingdale's和Amazon疯狂购物等各种用途，正如Fortune记者Amanda Gerut所报道。在一个尤为不堪的情节中，被指控的基金顾问Owen Meyer据称挪用1.8万美元基金资金在一家脱衣舞俱乐部进行“个人娱乐”消费。SEC称，Meyer曾于凌晨4点41分试图使用与Meyer Global Partners关联的借记卡支付该俱乐部4,400美元的账单，但两次被拒。

“仅仅几分钟后，Meyer就从一个仅存有投资者资金的基金账户向Meyer Global Partners账户转入了1万美元。SEC称，他随后据称于凌晨4点44分向该俱乐部支付了4,400美元，又于凌晨5点30分支付了3,650美元，收据上列有酒水、‘娱乐室租赁费’，还包括Meyer在该俱乐部的调酒服务员的名字。”

在第二起案件中，SEC指控两名男子通过其公司Beyond Alpha Ventures诈骗35名投资者超过870万美元。根据起诉书，这两名合伙人向投资者推介一只净回报率达153%的交易基金，并附带加密货币交易所Kraken和AI软件公司SandboxAQ的IPO前股权。SEC称，该交易基金在14个月中有13个月亏损，为IPO前交易募集的近600万美元中只有不到一半真正投入其中；其余大部分流入了后来亏损殆尽的期权交易——这一记录与其合伙人宣传的业绩大相径庭。据称，两人还向投资者发送伪造的对账单，其中一份“亲手递交”给一对海军退伍军人夫妇，声称其75万美元的投资已增长至410万美元。

其中一名合伙人接受Fortune采访时称这些指控“完全不实”。另一名合伙人以及Meyer均未回应置评请求。两起案件均以民事执法起诉书的形式提出——在此阶段，这些指控仍属被告可在法庭上抗辩或通过和解解决的指控。

撇开具体细节不谈，这些案件提醒人们：即便人们的注意力集中于AI技术带来的新风险，世界上依然充满老套的危险。

完整的报道（包括SEC指控的更多细节）由Amanda Gerut为Fortune撰写。本文最初发表于 Fortune.com。