美国证券交易委员会（SEC）周四提出一项新规，旨在明确投资顾问和受监管基金如何托管加密资产，为该机构的数字资产议程再添重要一环。

该提案将界定哪些类型的机构适合持有投资顾问客户的加密资产，同时设立一条狭窄的自我托管路径，允许顾问在有限情况下直接持有客户资金。客户资产如何保管是任何涉足加密领域的顾问或基金的核心问题，而 SEC 现行规则仅对传统资产作出回答——新提案正是为填补这一空白而设计。

周四的发布是 SEC 推进加密规则的最新举措，此前该机构上月发布了创新豁免（Innovation Exemption），8 月发布了加密监管条例（Regulation Crypto）。

为"过去时代"的框架厘清规则

SEC 主席 Paul Atkins 在一份声明中表示，该提案"将为加密资产托管提供清晰的监管框架，为投资顾问和基金提供一条此前并不存在的合规路径——并取代为逝去时代制定的托管规则所留下的灰色不确定性。"

Atkins 表示，现行托管规则"旨在保护咨询客户和受监管基金的资产免于损失、失窃、滥用和挪用"，但这些规则仅涉及"传统资产的托管与保管——这在 21 世纪是难以为继的局面。"

按照 SEC 的新思路，监管机构将明确哪些类型的公司可以妥善持有加密资产，并规定投资顾问和受监管基金如何记账以及进行联邦信息披露。提案还将就行业惯例和审计要求提供新的澄清，并允许州注册信托担任托管人。

新提案将开放为期 60 天的公众意见征询期，这是规则制定流程中机构在提案走向最终通过前收集反馈的阶段。

一条狭窄的自我托管豁免

根据这份长达 760 页的提案，SEC 将允许寻求持有客户资金的顾问进行自我托管。该机构所使用的"自我托管"一词指的是资产管理公司的业务做法，而非加密公司通常使用的含义。

该条款首先要求顾问无法找到愿意接收这些资产的合格托管人——一位 SEC 官员表示，规则生效后这种情况可能较为罕见——同时还要求投资公司具备持有加密资产所需的专业能力。此外，该官员称，顾问自行持有客户资产的资格将每季度审查一次，以判断是否已有托管人可用。

这位官员承认，源自业界向 SEC 加密工作组提出的请求的这一自我托管情形可能较为罕见，但或适用于托管机构尚未支持的新上线代币。

Peirce 的谢幕之作

托管提案发布于委员 Hester Peirce 离任的前一天，Peirce 自加密工作组成立以来一直领导该工作组。她将于周五离任，前往弗尼亚州担任教授，SEC 将仅剩两名委员。

本周早些时候，SEC采取行动减少构成法定人数所需的委员人数，称过去至少需要三名委员，现在只需两名。如果这两名委员中的一人因利益冲突无法参与某项行动，剩下的一名委员即可构成法定人数。其实际效果是，托管提案将在意见征询期内推进，而该机构将以缩减后的两名委员阵容运作。

Atkins 加密议程的每一项均已勾选

随着托管问题的推进，SEC 现已在 Atkins 最初设定的加密议程的每一项重大议题上打上了勾。

该机构最近发布了期待已久的证券代币化"创新豁免"（Innovation Exemption），为公司将传统证券产品搬上区块链铺平了路径。它还提出了加密资产监管条例（Regulation Crypto Asset）框架，说明公司如何在符合联邦法规的前提下利用数字资产募资。这些发布共同涵盖了决定加密如何融入受监管市场的关键问题：谁能持有数字资产、传统证券如何上链，以及公司如何利用代币筹集资金。

来源：CoinDesk