俄储蓄银行正准备通过接受比特币、以太坊及Tether的USDT作为贷款抵押品，将数字资产引入传统银行业务。随着俄罗斯开始运行针对加密货币交易和持有的受监管框架，该计划将扩展此前的贷款试点。对于自2022年以来一直受西方制裁、由俄罗斯国家控股的俄储蓄银行而言，加密抵押贷款将成为大型国有银行将数字资产融入常规信贷业务的最典型案例之一。

俄储蓄银行计划接受BTC、ETH和USDT作为贷款抵押品

据俄储蓄银行管理委员会副主席Anatoly Popov介绍，这家俄罗斯最大银行打算将合格的加密抵押品从比特币扩展至以太坊和USDT。塔斯社（TASS）报道了Popov关于该行进一步发展数字资产担保贷款计划的讲话。此次扩展取决于央行规则随法律于9月1日生效时全面落地运行。

Russia's Largest Bank Sberbank Plans to Accept BTC, ETH and USDT as Loan Collateral TASS reported that Anatoly Popov, Deputy Chairman of Sberbank, said the bank plans to further develop lending backed by digital assets and, in addition to Bitcoin, eventually accept Ethereum and… pic.twitter.com/eBjgCzOEjO — Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 30, 2026

俄储蓄银行在新俄罗斯规则下扩展加密抵押贷款

俄罗斯新制度通过经批准的中介机构，为数字货币的买卖和持有建立了受监管渠道。非合格投资者必须通过测试，且在每个中介机构面临每年30万卢布的购买限额。合格投资者同样需接受测试，但不受相同的购买上限约束。

与此同时，俄罗斯央行已批准比特币、以太坊和USDT用于公开交易所交易。央行依据市值、日均交易量以及至少五年的海外市场价格历史挑选了这些资产。这一指定为俄储蓄银行在担保贷款中使用这三种资产提供了更明确的监管依据。USDT的入选值得关注，因为由Tether发行的这一稳定币设计为追踪美元，在市场波动时期其作为抵押品的表现可能与比特币和以太坊有所不同。

然而，任何更广泛的推广仍将取决于托管标准、风险计算和抵押品管理要求。这些保障措施尤为重要，因为加密价格可能剧烈波动，从而在借款人还款之前降低抵押品价值。加密抵押贷款本身并非新生事物：国际上的专业数字资产贷款机构已提供类似结构，但俄储蓄银行的计划将把这一模式带入一家系统重要性国有银行，并置于明确的国家监管框架之下。

在此监管背景下，俄储蓄银行已与企业客户测试了该贷款模式。2025年12月，该行完成了一笔以Intelion Data所挖加密货币为担保的试点贷款，提供了数字资产如何支持企业融资的早期范例。国际文传电讯社（Interfax）报道称，俄储蓄银行在贷款期间使用其Rutoken存储系统保障抵押品安全。基于该试点，Popov表示这一模式最终可服务于更广泛的持有数字资产的企业，而不仅限于加密货币矿商。

随加密交易扩展，俄罗斯收紧风险控制

这一贷款举措正值监管机构将加密市场与传统金融相连接之际。7月，俄罗斯央行起草了允许经纪商接受加密货币和数字权利作为保证金抵押品的规则。这些提案要求进行风险覆盖计算，以确定杠杆水平和强制平仓阈值。

8月，监管机构更进一步，就加密资产如何计入审慎要求提出了限制提案。根据该提案，专业市场参与者可将交易所批准的加密货币纳入合格资产，但其占比上限为25%，以限制资产负债表对波动性数字资产的敞口。

与此同时，潜在市场规模依然可观。Popov表示，SberCIB分析师预计合法化后第一年俄罗斯交易所的加密货币交易量将达到3.5万亿至4万亿卢布。随着受监管市场的发展，这一数字到2029年可能增至7.5万亿卢布。同时，专业市场参与者须在2027年7月1日之前取得所需牌照。

尽管市场不断扩张，俄罗斯仍在对加密投资与国内支付之间划出清晰界限。加密货币在本地交易中仍被禁止，但出口商和进口商可将数字资产用于跨境结算。

俄储蓄银行计划的BTC、ETH和USDT抵押贷款将推动加密资产进一步融入传统金融。这些资产将不再作为支付货币，而是充当银行贷款的抵押品。这一结构可让企业持有人在无需立即出售数字资产的情况下获得流动性。然而，托管标准、抵押品估值、清算程序和贷款限额仍将是风险管理的核心。俄罗斯央行在9月1日启动日期之前如何敲定这些操作规则，将决定俄储蓄银行多快能从试点走向更广泛的推广。

如果在新框架下得以实施，比特币、以太坊和USDT将在俄罗斯金融体系中获得更广泛的角色，成为受监管银行贷款的公认抵押品。