SAP SE 公布了强劲的 2026 年第三季度业绩，云业务收入的持续增长和更高的营业利润支撑了这家德国企业软件制造商的财务表现。该公司季度营收首次突破 100 亿欧元，标志着其以订阅为基础的云业务迎来一个重要里程碑。财报发布后，SAP 股价在常规交易中上涨，并在盘后交易中进一步扩大涨幅。

在常规交易时段，SAP 上涨 1.64% 至 232.73 美元，较前一收盘价上涨 3.75 美元。收盘钟声敲响后，该股再涨 1.01% 至 235.09 美元。财报后的涨幅源于公司云业务的持续增长以及更强的季度盈利能力——这两个领域是第三季度财报的核心。作为全球最大的企业应用软件供应商之一，SAP 的季度数据也为了解大型组织如何推进向云端系统转型提供了宽广的窗口。

云业务收入增长 26%，储备订单达 241 亿欧元

SAP 报告第三季度云业务收入增长 26%，反映出其企业软件服务的持续需求。按固定汇率计算，云业务收入增长 25%，凸显了订阅业务的扩张。固定汇率比较剔除了汇率影响，显示的是不受货币波动影响的增长。Cloud ERP Suite 收入增长 29%，得益于企业将业务运营迁移至云平台。

公司当前云储备订单达到 241 亿欧元，同比增长 28%。按固定汇率计算，储备订单增长 26%，反映出对已签约云服务的持续需求。这一储备订单使 SAP 能够从现有客户承诺中获得未来收入的可见性。

随着各行业企业对财务、运营和数据管理系统进行现代化改造，并将工作负载迁移至托管环境，SAP 持续扩展其云产品组合。公司的云端 ERP 产品服务于寻求集成平台以管理日常运营的组织。其 Business AI 服务是自动化企业流程并将人工智能嵌入日常工作流程这一更广泛战略的一部分。这种以订阅为主的模式反映了整个企业软件行业的更大趋势：供应商日益依赖经常性的云收入，而非一次性软件授权销售。

Q3 营收突破 100 亿欧元，营业利润增长 18%

SAP 第三季度总营收为 102.7 亿欧元，同比增长 13%。按固定汇率计算，总营收增长 12%，得益于云业务的持续扩张。这一成绩标志着公司首次单个季度内营收突破 100 亿欧元。

本季度 IFRS 营业利润增长 18% 至 29.3 亿欧元，反映出更强的业务表现。非 IFRS 营业利润以相同幅度增长，首次达到 30.3 亿欧元。SAP 同时报告这两项指标，其中非 IFRS 数据经过调整以剔除某些项目，从而呈现对经营表现的基础性视角。SAP 将盈利能力的提升归因于收入增长、经营规模以及严格的成本管理。

首席执行官 Christian Klein 在季度财报发布中重点介绍了客户对 SAP 自主企业（Autonomous Enterprise）战略的采纳情况。该战略结合云基础设施、业务数据和人工智能以支持企业运营。与此同时，首席财务官 Dominik Asam 强调了公司同时扩大收入和营业利润的能力。

SAP 将 2026 年云业务收入目标指向区间上限

在第三季度业绩之后，SAP 更新了 2026 全年云业务收入展望。公司目前预计云业务收入将接近其 258 亿至 262 亿欧元区间的上限。该预测意味着较 2025 年实现 23% 至 25% 的固定汇率增长。

SAP 还预计云与软件收入将接近其 363 亿至 368 亿欧元区间的上限。除更新后的目标之外，公司维持了对云迁移、业务应用以及 AI 支持的企业服务的更广泛战略重点。这些领域仍是 SAP 扩大经常性收入并长期支持客户转型的核心。最终结果落在这些区间的哪个位置将取决于第四季度的表现，使公司全年财报成为其云转型的下一个检验节点。

综合来看，本季度业绩显示云订阅业务持续增长，同时经营收益提高。SAP 不断扩大的储备订单进一步凸显了长期客户合同在公司商业模式中的作用。这些进展共同增强了 SAP 第三季度的表现，并为更新后的全年收入预期奠定了基础。