三星电子正准备实施其历史上规模最大的股东回馈，计划在2026年向投资者返还90万亿至110万亿韩元（约合650亿美元至790亿美元）。这一增长源于人工智能持续重塑科技行业的需求，并推高对先进芯片的支出。

这家全球最大的存储芯片制造商受益于AI相关半导体前所未有的需求，尤其是高带宽存储器（HBM）芯片。这些利润如今正返还给股东，凸显出三星的资本规划与当前AI硬件周期的紧密关联。

数字如何拆解

三星的股东回馈框架受一项覆盖2024年至2026年的政策约束，该政策规定将公司自由现金流的50%分配给投资者。公司还维持9.8万亿韩元的固定年度股息，无论业绩如何均按固定时间表派发。

从规模来看，2024年和2025年两年间，三星通过分红和回购共派发了20.9万亿韩元。仅2026年的回馈金额就可能达到这一总额的大约四到五倍，具体取决于最终数字落在90万亿至110万亿韩元预测区间内的哪个位置。

受回馈计划消息影响，三星股价及其全球存托凭证上涨约5.9%。董事会会议定于2026年8月21日前后举行，届时将正式讨论并批准相关细节。

同步加码巨额投资

2026年3月，三星宣布将投入超过110万亿韩元（约合800亿美元）用于AI芯片技术，包括设施和研发。这实际上意味着公司在同一年投入了两笔规模相当的巨额资金：一笔给股东，另一笔给自身的技术管线，凸显出AI存储市场正在同时塑造该行业的回报与支出。

三星的韩国竞争对手SK海力士凭借更早与英伟达（Nvidia）建立合作，可以说一直是HBM热潮中更大的受益者，该公司也在不断扩大其股东回馈计划。

8月的董事会会议将决定三星最终股东回馈金额在预测区间内的具体落点。