Samsung Electronics 正在洽谈收购法国人工智能公司 Mistral 的股份，此举将使这家全球领先的存储芯片制造商更接近欧洲最具代表性的 AI 公司之一。Financial Times 于 7月21日率先报道了相关谈判，Axios 和 Yahoo Finance 次日也报道了相关细节。

这项潜在投资反映出 AI 市场的更广泛变化：芯片制造商不仅供应硬件，也在直接投资 AI 公司。本周早些时候，Financial Times 报道称 AMD 准备向 Anthropic 投资近 $50亿，凸显硬件生产商正通过资本承诺和商业合作与 AI 开发商建立新的联系。对于 AI 开发商而言，这些关系可能十分重要，因为训练和运行大型模型依赖先进加速器、高带宽内存和数据中心容量，而这些资源仍集中在少数供应商手中。

与芯片获取相关的 €10亿投资

报道称，Samsung 正在考虑投资约 €10亿，约合 $10.9亿。该交易将使 Mistral 的估值达到约 €200亿，几乎是该公司此前 €117亿估值的两倍。报道还称，EQT 的 Scaleup Europe Fund 正在探索参与此事。

如果完成，本轮融资将把 Samsung 的企业支持与欧洲机构资本结合起来，巩固 Mistral 作为欧洲大陆领先 AI 公司之一的地位。TradingKey 报道称，Samsung 可能获得 Mistral 董事会席位，并在 Samsung AI 芯片上预装 Mistral 的 AI 模型，从而可能形成超越财务投资的更深层合作关系。

为什么 Samsung 想要一个大型 AI 客户

对 Samsung 而言，其战略逻辑集中在为最先进芯片锁定长期客户。Samsung 是少数能够生产高带宽内存（HBM）和高端逻辑芯片的公司之一，随着 AI 硬件需求持续增长，这使其处于关键位置。HBM 对 AI 系统尤其重要，因为它能让处理器快速传输大量数据，这是训练和服务大型语言模型的核心要求。TradingKey 指出，这类芯片的需求仍高于可用供应，因此可靠客户变得越来越重要。

Mistral 也将受益于更可靠的芯片供应，以训练和运行能力不断增强的 AI 模型。据 Financial Times 记者 Ivan Levingston 和 Tim Bradshaw 称，相关谈判正值全球先进芯片短缺之际，制造商正竞相提高产能。

这项潜在合作发生在 Samsung 面临困难时期。TradingKey 报道称，随着投资者对 AI 相关支出轨迹提出担忧，该公司股价在此前一个月内下跌近 24%。即便如此，在谈判消息传出的当天，Samsung 股价在首尔收盘上涨 0.58%。

欧洲寻求对其 AI 基础设施拥有更多控制权

Mistral 于 2023 年在巴黎成立，已成为欧洲最知名的 AI 初创公司之一。该公司以先进的开源大型语言模型而受到认可，客户可以下载并独立使用。其影响力使其频繁成为欧洲发展有竞争力 AI 能力、摆脱由美国技术生态系统主导局面的参考对象。

随着欧洲各地公司重新评估对美国 AI 技术提供商的依赖，这一路线变得更加重要。上个月，Trump 政府实施的限制措施限制了对 Anthropic 的 Mythos 和 Fable 技术的访问后，企业开始更认真地审视本土替代方案。一位欧洲科技投资者告诉 Financial Times，这类限制加剧了外界对依赖海外 AI 技术的疑虑。

Reuters 以类似措辞描述了这一更广泛趋势：“There is a growing interest in Europe and elsewhere to reduce dependence on U.S. technology so other countries may have greater say in their future society and economy.”

据 TradingKey 称，Samsung 的任何投资仍需获得欧洲监管机构批准。Samsung 和 Mistral 均未就据报道的谈判公开置评。监管审查将是一个关键步骤，因为这笔交易将涉及一家主要非欧洲半导体公司在一家具有战略重要性的欧洲 AI 开发商中取得更大持股。

谈判此前曾在韩国会面后推进

相关讨论建立在两家公司既有关系之上。4月，Mistral 首席执行官 Arthur Mensch 在 Samsung 位于 Hwaseong 的半导体工厂会见 Samsung Device Solutions 负责人 Jeon Young-hyun，讨论 AI 芯片供应链。此次会面发生在法国总统 Emmanuel Macron 访问韩国、与总统 Lee Jae Myung 举行会谈后不久。

Mensch 此前表示，Mistral 有望在 2026 年底前超过 $10亿年度经常性收入（ARR），理由是企业采用速度很快。Axios 报道称，融资讨论发生之际，中国 AI 开发商，尤其是推出 Kimi K3 模型的 Moonshot AI，正在加大对美国和欧洲 AI 公司的压力。

Samsung 此前已通过其风险投资部门支持 Mistral。拟议中的 €10亿投资将显著扩大两家公司之间的合作，而全球 AI 领域的竞争仍在持续加剧。