森宝利已同意以1.2亿英镑出售长期经营不佳的目录零售商 Argos，而这一金额仅为该超市近十年前收购该业务时支付的 14 亿英镑的一小部分。

买方为 Swift Partners，这是一家新成立的公司，由 On the Beach 董事长 Richard Pennycook 和前 Morrisons 首席执行官 Trevor Strain 领导。此次收购将由私募股权公司 True Capital 提供支持。

森宝利于 2016 年收购 Argos，押注其快速扩张的数字取货网络能够帮助超市集团在一般商品领域占据优势。然而，随着 Amazon 等线上竞争对手以及消费者支出从可选消费品转向必需品，该连锁业务持续拖累超市集团的盈利能力，压缩了非食品业务的利润率。这也引发了市场对其可能被出售的持续猜测。公司表示，此次出售将使其能够专注于核心食品业务，提高现金生成能力，并增强利润率。

交易结构与财务影响

森宝利表示，这项交易将为其带来至少 1.2 亿英镑的现金收入，其中包括在预计于 2 月完成交易时支付的首笔 7000 万英镑。该笔首付款将包含出售一处 Argos 仓库所得。随后三年内，森宝利还将收到额外 5000 万英镑。

森宝利称，这笔交易将使其净债务减少约 2.5 亿英镑。超市集团还预计会就此次剥离计入 3.5 亿英镑的一次性会计损失。

森宝利在 2016 年收购 Argos 时支付了 14 亿英镑。然而，在最近一期财报中，这家目录零售商的估值仅为 3.44 亿英镑。Argos 去年实现销售额 41 亿英镑，而森宝利超市业务的销售额为 259 亿英镑。

今年 4 月，该集团表示：“Argos 的交易仍然反映出一个低迷的一般商品市场。”

管理层评论

森宝利首席执行官 Simon Roberts 表示：“森宝利已将 Argos 打造为一家领先的全渠道零售商，拥有数百万客户和数千名才华出众的同事。

“在重建了食品业务的核心优势后，这项协议使我们能够将所有资源和投资集中于未来的重大机遇。”

代表 Swift Partners 发言的 Pennycook 表示：“吸引我们关注 Argos 的，是这家业务的实力、值得信赖的品牌、忠实的客户和敬业的同事。我们坚信 Argos 的未来，并看到进一步投资并延续其发展势头的真正机会。

“Trevor、Matt 和我都对 Argos、它的员工以及它未来几年能够实现的成就有着强烈信心。我们都对这项业务作出长期承诺。”

True Capital 背景

True Capital 由 Matt Truman 和 Paul Cocker 于 2013 年创立。交易完成后，Truman 将担任 Argos 的主要股东。该公司将自己描述为一家消费与零售投资及咨询机构，自成立以来已投入 1.5 亿英镑于私募股权投资，以及 500 万英镑于风险投资持股。

这笔出售也是英国大型杂货零售商一系列资产组合调整中的最新一例，旨在强化对食品业务的聚焦。包括 Tesco 在内的竞争对手近年来也在超市行业竞争激烈以及 Aldi 和 Lidl 等折扣零售商施压下，陆续剥离非核心资产。

在消息公布后，森宝利股价在早盘交易中上涨超过 5%，至 374p。