据Binance Research发布的数据，挂钩现实世界资产（RWA）的永续期货——追踪个股和指数等传统工具的衍生品合约——几乎捕获了美联储9月政策决议公布后美股重开时出现的全部价格调整。

分析发现，在FOMC决议公布后，16家受追踪公司中，股票挂钩永续合约的中位数捕获了随后美股开盘缺口的97%——即前一交易日收盘与下一交易日开盘之间的波动——表明大部分重新定价发生在常规股票交易休市期间。

Binance Research: RWA-Linked Perpetuals Capture Trading Demand Outside Regular U.S. Market Hours

Binance Research said RWA-linked perpetuals are capturing trading demand around macro events and individual stocks outside regular U.S. market hours. Following the FOMC decision, the… pic.twitter.com/t4FxNDtRA1

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) September 22, 2026

同期，约有10.2亿美元的交易量在美国常规市场时间之外完成，显示出华尔街重开前的可观活动。9月16日的FOMC会议一致决定将联邦基金利率——锚定美国经济整体借贷成本的基准利率——上调25个基点（0.25个百分点）至3.75%-4.00%。这一政策变动为全球交易员提供了新的宏观经济信息进行定价，而相关美股正接近其下一个常规交易时段。\n永续期货是没有到期日的衍生品合约，其股票挂钩版本使交易员能够全天候保持对个股的敞口。美股常规交易时段每天仅6.5小时，从美国东部时间上午9:30到下午4:00，这只是加密货币交易平台所覆盖的24小时周期的一小部分。由于加密货币交易平台全天候运营，其价格可以在重大消息出现的瞬间立即消化，远早于华尔街的下一次开盘钟声。

RWA永续合约捕获FOMC决议后股票缺口的97%

数据显示，在传统股票市场无法立即重大事件作出反应的时刻，RWA衍生品正在发挥更大的作用。与普通股票不同，这些合约全天候交易，使投资者能够在交易所休市时间对政策公告、公司新闻和指数变动作出反应。

同样的模式也出现在最新一次标普指数再平衡前后，198个TradFi挂钩永续合约在市场休市期间产生了72.5亿美元的交易额。标普指数通常在3月、6月、9月和12月进行再平衡，围绕可能改变指数相关持仓的变动形成集中交易活动。
按照这一季度时间表，下一次再平衡将在12月进行。

币安研究院早前的数据显示，TradFi永续合约的覆盖范围已从1月的1个标的扩展到8月的149个。当时，该类别约占一线加密货币交易所期货交易量的28%，而币安在这一细分市场中占约59%的份额。这一增长表明，盘外交易需求不再局限于个别合约或单次宏观事件。

全天候股票产品在收盘后吸引数十亿美元

类似模式也出现在代币化股票领域，将持续性市场的更广泛转变延伸到永续期货之外。Binance Research此前发现，在七个周末美股休市期间，bStocks处理了15亿美元的交易量。

这些工具消化了随后周一开盘缺口中位数的92%，再次表明大量价格发现发生在常规交易恢复之前。这些数据量化了现金股票重开前的重新定价，而不仅仅是显示交易员保持活跃。

这些发现还将连续的衍生品交易活动与对标的证券的直接所有权明确区分开来。永续合约与持有股票不同，因为它们追踪标的股票但不提供股票所有权。它们以USDT结算、全天候交易，并可使用高达10倍的杠杆，在提高资本效率的同时也增加了清算风险。

综合来看，最新数据显示RWA挂钩永续合约在宏观和指数事件前后捕获了可量化的盘外需求。97%的FOMC决议后缺口捕获率也表明，这些合约正处于定价日益超出传统美股交易时段的不断增长的市场结构之中。

来源：Blockonomi