航空航天与防务公司RTX(RTX)公布强劲的第三季度业绩后,其股价上涨0.28%,至192.65美元。调整后盈利增长33%,公司商用航空航天与防务业务的营收达到250亿美元。随着订单积压达到创纪录的3400亿美元,RTX还上调了全年展望。

第三季度利润上升,股价回升

该股上涨0.54美元,尾盘买盘抹去了盘初的跌幅。股价在交易时段内大幅波动,但在季度报告发布后收高。此次上涨与RTX商用航空航天和防务业务的盈利及需求改善同步。

根据公司季度业绩,RTX报告净利润为25.8亿美元,较上年同期的19.2亿美元增长35%。GAAP每股收益从1.41美元上升34%至1.89美元,调整后每股收益从1.70美元升至2.26美元。

调整后净利润达到30.9亿美元,较2025年的23.1亿美元同比增长34%。RTX的调整后盈利包括每股0.25美元的与《国际紧急经济权力法》(IEEPA)相关的成本回收,该美国法律曾被用于征收进口关税。较高的税负和较低的养老金收入部分抵消了营业收益。

营收攀升,积压订单达3400亿美元

RTX本季度实现销售额249.7亿美元,上年同期为224.8亿美元。营收按报告口径增长11%,按有机口径增长12%。商用航空和防务需求支撑了增长,最新报告期内新订单超过810亿美元。

这些合同将RTX的总积压订单推至创纪录的3400亿美元。积压订单衡量的是已预订待未来交付的订单,如此创纪录的水平为远超当前季度的收入提供了可见性。商用航空航天订单总计1760亿美元,防务订单达1640亿美元,公司的业务组合在商用与军用需求之间几乎均分。RTX还在2026年第三季度获得了战斧导弹和AMRAAM导弹的多年期生产合同。

与业绩一同发布的是,RTX将2026年调整后销售预测上调至970亿至975亿美元区间,高于此前950亿至960亿美元的展望。公司将调整后盈利指引上调至每股7.65至7.75美元,将有机增长预期提升至10%–11%,并将年度自由现金流目标上调至90亿至92亿美元。这些更高目标的完成进度,以及创纪录积压订单转化为交付的速度,将是未来季度更新中需要关注的数据。

柯林斯、普惠与雷神推动业绩

RTX的三大业务板块——柯林斯航空航天、普惠(Pratt & Whitney)和雷神——本季度均实现销售增长。

柯林斯航空航天报告销售额83.8亿美元,同比增长10%。随着商用飞机活动增强,调整后营业利润飙升50%至17.9亿美元。涵盖新飞机制造所需部件供应的原始设备销售额增长23%,而商用售后服务收入——即已在服役飞机的零部件与服务——较上年同期增长9%。

普惠报告销售额92.3亿美元,增长10%。在商用发动机售后服务需求增强的支撑下,调整后营业利润增长29%至9.68亿美元。不过,与一家客户破产相关的3.63亿美元费用导致该板块报告营业利润下降19%,这表明即使板块销售增长,单一客户的失败仍可能拖累业绩。

雷神录得销售额80.3亿美元,增长14%,导弹和防空系统订单不断上升。在生产力提升的帮助下,调整后营业利润增长32%至11.3亿美元。

盈利增长但自由现金流下降

尽管盈利增长,RTX本季度自由现金流下降47%至21.2亿美元,低于上年同期的40.3亿美元。自由现金流衡量的是扣除资本支出后产生的现金,是公司上调年度目标的基础,年内剩余时间的现金生成情况将决定该目标能否实现。