皇家加勒比（RCL）股票周一获得双重上调评级，德意志银行与美国银行均将这家邮轮运营商的评级上调至买入——这一信心表态恰好在竞争对手嘉年华备受关注的季度财报发布前一日到来。第三家机构Tigress Financial Partners也重申了对该股的看多立场。

皇家加勒比股价周一小幅下滑至242.43美元，此前周五收涨1.6%，报242.70美元。此次评级调整正值该股大幅回调之后：股价自8月5日以来已下跌26%，年内下跌约13%，并跌破50日和200日移动均线——这是图表分析者最常用来区分上涨与下跌趋势的技术位。

德意志银行与美国银行转向看多

双重上调评级是在该股艰难时期的一次显著支持。德意志银行将皇家加勒比上调至买入评级，并将目标价维持在299美元不变，称近期的下跌为投资者提供了比年初更具吸引力的入场点。

美国银行分析师Andrew Didora将评级从中性上调至买入，并设定330美元的目标价，他在致客户的报告中称皇家加勒比为"优质企业"。两家银行均以该股自8月初以来的大幅下滑作为风险回报结构改善的依据。

乐观情绪的驱动因素

Didora指出，公司计划对Sandals Resorts的投资是关键增长驱动力，他估计该交易到2030年可增加9亿美元EBITDA——这是衡量经营盈利能力的常用指标。

"宏观是风险，但旅游支出一直非常强劲，市场预期似乎合理，且RCL处于有利位置，可以进一步抢占旅游市场份额，"Didora写道。

Tigress Financial Partners周一也发表意见，重申买入评级并维持425美元的目标价——这是本文提及的分析师中最高的目标价。该机构表示，Sandals和Beaches的合作加强了皇家加勒比在全球度假消费领域的地位，而近期的股价回调创造了长期买入机会。

Tigress指出，RCL目前的市盈率为15.01——这是将股价与年度盈利相比较的估值指标——基于InvestingPro对该股的分析，其目前相对于公允价值估计显得被低估。该机构补充说，Sandals交易以10倍EBITDA的价格带来高端度假村收益，并预计这一合作将随着时间推移提升客户忠诚度和客人的终身消费。

嘉年华财报笼罩整个行业

嘉年华（CCL）定于周二盘前发布第三季度业绩，这相当于对整个邮轮行业的一次考验。据FactSet数据，华尔街预期调整后每股收益为1.35美元，低于一年前的1.43美元，营收预计增长3%至83.9亿美元。嘉年华股价周一微跌0.6%至22.10美元。

邮轮行业经历了艰难的一年。与美国和伊朗冲突相关的高燃油成本、汉坦病毒恐慌以及游客更倾向于就近出行，均对业绩造成压力。燃油价格仍是该行业最大的变数，美国与伊朗结束冲突的谈判仍未解决。

由于皇家加勒比和嘉年华位居行业顶端，嘉年华的财报同时充当该行业最清晰的短期参考点：其前瞻性指引、预订评论和燃油成本假设将首次广泛反映这些压力是否正在缓解。此次财报也是对评级论点的早期检验——Didora的判断部分基于他认为"市场预期似乎合理"的观点。

其他邮轮股周一也走低，挪威邮轮（NCLH）和维京控股（VIK）均下跌约1.5%。

华尔街对皇家加勒比的更广泛看法

看多观点不止于周一的两项上调评级，近期还有多位分析师对皇家加勒比转向更加乐观。摩根大通将目标价上调至394美元并维持增持评级，理由是收益率前景乐观。Bernstein SocGen重申跑赢大盘评级，目标价355美元。

在皇家加勒比的合资伙伴TUI Cruises发布强劲初步业绩后，瑞银维持买入评级和367美元目标价。TUI报告9月季度运力增长12%，日费率上涨2%。高盛也重申买入评级，对皇家加勒比的目标价为360美元。

综合来看，已公布的目标价区间为299至425美元——均高于周一242.43美元的水平。皇家加勒比自身的下一份季度报告仍将是对看多论点更全面的检验；在此之前，嘉年华的业绩数据以及燃油价格的走向是近期最值得关注的行业数据点。