Robinhood Markets 正通过持有 Crypto.com 和 OG.com 的股权扩大其预测市场分发业务，将其零售事件合约业务与 Crypto.com 的交易所及清算基础设施连接起来，而不是增加一家传统的软件供应商。

根据 Robinhood 于 2026 年 9 月 8 日发布的新闻室公告（Robinhood 新闻室），在 OG.com 分拆后，Robinhood 将持有 Crypto.com 和 OG.com 的股权。该股权将参考 Citadel Securities 对 Crypto.com Group 的最新估值进行定价，后者的估值为 $20 billion。Robinhood 的持股规模尚未披露。

自 9 月 8 日起，Robinhood 将把部分足球事件合约——一种结算结果取决于特定事件结果、受 CFTC 监管的衍生品——路由至 OG.com。该路由将使用 Crypto.com 受 CFTC 监管的交易所和清算机构 Crypto.com | Derivatives North America (CDNA) / OG.com。Robinhood 将继续把合约路由至其他场所，包括 Kalshi、ForecastEX 和 Susquehanna 的合资企业 Rothera。

股权与交易场所准入

这一安排将零售分发与持有接收部分订单流的交易场所股权结合起来。Robinhood 使用与 $20 billion Crypto.com Group 估值挂钩的股权，同时启动通往 OG.com 的足球合约路由。该公司的公开交易场所阵容仍然是多平台的，但此次合作在路由安排之外增加了股权关系。

Robinhood 近期的业务活动有助于解释此次扩张。第二季度，其应用上的事件合约交易量达到 13.6 billion 份，而与世界杯相关的交易量超过 5 billion 份。源文章引用的独立报道显示，Robinhood 第二季度预测市场收入约为 $156 million，高于同期账目中的股票交易收入和加密货币收入。

这一安排让 Robinhood 在美国中期选举期前获得额外的足球合约容量以及另一条受 CFTC 监管的交易通道。对 Crypto.com 和 OG.com 而言，Robinhood 提供了零售订单流，帮助 OG.com 建立衍生品交易场所的定位。Robinhood 仍掌控应用和路由决策，而交易场所则提供交易所及清算基础设施。

此次公布的产品范围有限，但已经投入运营：Robinhood 正将实时事件合约路由至一家明确指定的、受 CFTC 监管的交易所和清算机构。公告并未披露双方关系的完整经济条款。

持股规模和监管问题仍未披露

公告明确了估值参考以及 9 月 8 日开始路由足球合约，但没有说明 Robinhood 的持股比例、对价是现金还是实物形式、任何锁定期条款，或交易场所分成和费用经济如何分配。

此次扩张也发生在体育事件合约处理方式争议持续之际。内华达州延长了涉及 Kalshi 的禁令，而新泽西州则向美国最高法院询问，各州是否可以监管在受 CFTC 监管的交易场所交易的体育合约。将更多足球合约库存路由至 OG.com 并不能解决这些争议，还可能将更多交易量集中在 Robinhood 无法单独控制的法律框架内。

这项合作体现了一种结构：零售前端持有接收其订单流的交易场所股权。Robinhood 继续使用多个交易场所，意味着该安排并未与 OG.com、Kalshi 或任何其他交易所建立排他性关系。该公司的第二季度预测市场收入同样没有披露其中有多少（如果有）由 OG.com 等交易场所留存。

要进一步确认这一安排的范围，还需要看到 Robinhood 将中期选举合约路由至 OG.com，以及任一方披露交易场所分成或费用条款。在这些细节公布前，公告确认了实时足球合约路由和股权关系，但持股比例及相关经济条款仍未披露。

来源：Live Bitcoin News