Robinhood Chain 的网络活动已明显放缓，日交易量较9月峰值下降42%，现货交易量与网络费用同步下滑。尽管出现广泛回落，该网络上的去中心化金融（DeFi）应用中仍有超过10亿美元存款。这些数据凸显出链上持有资本与实际网络使用之间的差距不断扩大。

交易量与现货交易量同步下滑

Robinhood Chain 在10月2日至10月8日期间日均交易量为620万笔，低于9月10日至16日的1080万笔。与前一周相比，活动量也下降了20%。日活跃地址数下降31%至约32.2万个，表明网络参与度降低。

此次放缓不再局限于交易费用，现已延伸至转账和去中心化交易所（DEX）业务。10月2日至10月8日期间，Robinhood Chain 上去中心化交易所的现货交易总额约为74.5亿美元，较上周的94.6亿美元下降21%。Uniswap 作为业内使用最广泛的去中心化交易所之一，约占该交易量的77%。

此次下降标志着与9月情况的转变，当时尽管交易笔数保持高位且周交易量有所增长，网络费用却急剧下降。最新数据显示，交易笔数、现货活动和费用正同步下滑，指向整体网络使用率的降低。

活跃地址减少并不一定意味着个人用户出现同等幅度的下降。一个人可以控制多个钱包，而自动化系统可以产生数千笔交易。数据证实活动减少，但无法确定用户是已离开网络，还是仅减少了使用频率。

超过10亿美元仍留存于 Robinhood Chain

尽管活动放缓，Robinhood Chain 应用中持有的资本仍相对稳定。DefiLlama 估计应用存款约为10.4亿美元，增长约2%。应用存款通常以锁定总价值（TVL）衡量，是比较各区块链网络持有资本的常用基准指标。稳定币供应量约为11亿美元，表明平台上有以美元挂钩的稳定资产可供使用，该供应水平常被视为可用于交易和借贷的流动性指标。

关于该链季度表现的更多详细信息，可参阅 Growthepie 于10月9日发布的报告。在7月至9月期间，该网络处理了约7.937亿笔交易，收取了约5100万美元的网络费用，即用户使用区块链所需支付的交易成本。应用收入估计约为5.914亿美元。

网络费用与应用收入代表两种不同的经济指标。网络费用是用户为在区块链上处理交易而支付的费用，而应用收入反映的是运行在网络上应用的经营成果。任何单一数据都不代表 Robinhood 直接获得的收入。

存款与活动之间的差距意义重大，因为资本可以留存于借贷或交易应用中而无需被实际转移。

永续合约活动逆势而上

永续合约活动与整体放缓趋势相反。截至10月9日，滚动七天永续合约交易量升至约73.5亿美元，较此前数月增长26%。此类产品允许用户在无需持有标的代币的情况下对资产进行投机交易。

Robinhood 的去中心化永续合约交易产品在该链7月上线时通过 Lighter（一个去中心化永续合约协议）向用户开放。该网络还支持代币化股票、借贷以及其他去中心化应用。两个类别的使用情况对比揭示了需求的差异，但并不能解释造成差异的原因。

Robinhood Chain 于2026年7月1日启动其公共主网，旨在提供对代币化金融资产和链上服务的访问。在近期回落之前，其使用量在8月和9月持续攀升。

网络费用自9月峰值回落

10月2日至10月8日期间，用户每天在网络费用上的支出约为6.5万美元，较前一周下降39%。该数字仍远9月初该链最繁忙一天所收取的约800万美元。

根据 Growthepie 的季度回顾，该季度约74%的网络费用是在8月30日至9月10日期间产生的，表明一段短暂而密集的活动爆发塑造了该时期的费用表现。

Bernstein 的一份研究报告指出，根据现行协议，Robinhood 掌控该网络约90%的协议净费用收入。交易笔数减少可能影响费用产生，但具体影响取决于确切的收入分成模式。

Robinhood 延长网络费用减免活动；代币化 ETF 开发中

通过 Robinhood Wallet 进行符合条件的兑换交易的网络费用减免活动已延长至2026年12月31日。根据该优惠，公司将为价值超过0.50美元的合格兑换交易承担网络费用。该活动原定于9月29日到期。此类费用补贴是新上线网络为降低早期使用成本而常用的用户引入手段。

此外，交易平台 Arcus 于10月1日为 Robinhood Wallet 上的股票代币兑换添加了奖励积分。虽然此类激励措施可能带动使用量，但用户是否会在推广结束后继续保持活跃仍不得而知。

Robinhood 还正与资产管理规模达1.9万亿美元的资管公司 T. Rowe Price 合作开发代币化交易所交易基金（ETF）。该产品将通过 Stock Token（该网络的代币化股票格式）在 Robinhood Chain 上提供对主动管理型基金的敞口；发布时间尚未公布。

日交易量、现货交易量、网络费用和应用存款是接下来值得关注的关键指标。活动增长将意味着使用率回升，而持续下滑则指向需求疲软。目前，Robinhood Chain 持有大量资本，但如何将这些资本转化为网络活动仍是核心问题。