Robinhood 首席执行官兼联合创始人 Vlad Tenev 公开表示，资产代币化是在全球范围内普及美国资本市场准入的最可行途径。

Tenev 在一篇 X 平台帖子中写道：“无论身在何处，每个人都应当能够获取优质金融资产。这正是代币化所解锁的：将美国资本市场的精华在全球范围内开放。”

Everyone should be able to access high-quality financial assets, wherever they live. That's what tokenization unlocks: taking the best of US capital markets and making them available on a global scale. The industry is still small compared with global finance, but the advantages… — Vlad Tenev (@vladtenev) September 5, 2026

Tenev 将代币化定位为对传统金融基础设施局限性的结构性回应，而非投机性技术趋势——传统体系围绕固定交易时间、封闭网络和多层中介链条构建，从未为 7×24 小时执行、可编程资产、可组合性或自我托管而设计。他的观点使他站在了越来越多的老牌金融机构之列——包括主要资产管理公司和交易所——这些机构已开始尝试基于区块链的传统证券表示形式，这一转变使代币化从加密圈的话题上升为主流市场基础设施层面的讨论。

他承认，相对于全球金融体系，代币化资产行业仍然很小，但其优势正变得越来越难以忽视。他指出，创始人、流动性提供者、交易者和基础设施团队组成的广泛联盟正在积极推动这一领域的发展。

Tenev 此前曾将当前时期描述为早期“代币化超级周期”，并将其定位为美国金融市场向永续运行模式转型过程中现代化进程的必然下一阶段。

市场信号与 Robinhood Chain 因素

更广泛的市场似乎正在印证 Tenev 的论点。链上代币化股票的总交易量在 2026 年达到 90 亿美元，环比增长超过 207%，年内增长超过 800%，其部分驱动力来自投资者在全球可及、不间断交易的环境中对高动能科技股敞口的需求。

Robinhood 自身的区块链基础设施是这一扩张的核心。自 Robinhood Chain——一个于 7 月上线的无许可以太坊虚拟机二层网络——推出以来，该平台已成为最快达到 1 亿笔交易的 EVM 链，向 120 多个国家和地区的用户提供 190 多只美国股票的经济敞口，且每个代币均由标的股份一比一支持。

9 月 5 日，Robinhood Chain 在日度去中心化交易所交易量上超越 Solana，处理了 14.5 亿美元，而 Solana 为 12.5 亿美元。该网络的日度 DEX 交易量也突破了 30 亿美元，锁定资产在一周内增长了 30%，不断上升的活动正助推更广泛的以太坊生态系统增长。

该平台并非没有争议。AMC Entertainment 的首席执行官公开谴责在 Robinhood Chain 上交易代币化 AMC 股票的行为，质疑其道德与合法性。Robinhood 的首席法务官驳回了这一批评。这一争议凸显了该领域一个更广泛的未决问题：标的证券的发行方能否或是否应该控制其股份区块链表示形式的二级交易——这是多个司法管辖区的监管机构尚未完全澄清的法律灰色地带。

另外，一个 Meme 币项目曾在周末短暂扭曲了代币化 Hims & Hers Health 股票的价格，暴露了早期代币化股票市场的流动性局限。这些事件表明，尽管代币化的结构性逻辑正获得越来越多的认可，但其周边基础设施——以及确保代币价格与标的股份可靠挂钩所需的市场结构——仍在完善之中。