医疗保险计划的开放注册季即将开始，许多美国人看到保费上涨幅度后可能会大吃一惊。但保险成本上升的损害不仅限于家庭预算：据一位经济学家称，它正在悄然侵蚀工资增长，使员工无法获得原本应得的更高加薪。

医疗保险成本已成为中期选举中的重要议题。除了油价和公用事业账单上涨之外，保险费用也加剧了选民对生活成本上升的焦虑。因此，尽管工资持续稳步增长、劳动力市场处于充分就业状态，但随着整体可负担性恶化，消费者信心指标仍大幅下滑。

最新的经济数据说明了为什么员工对加薪并不感到乐观。根据美国劳工统计局上周五发布的就业成本指数，第三季度工资和薪金同比增长3.1%。该指数综合反映了现金薪酬和福利，可以对比展示总报酬的两个组成部分。

与此同时，据Burning Glass Institute高级研究员Guy Berger称，雇主医疗保险缴费激增6.4%，创下二十年来的最快增速。他在一篇Substack文章中测算，如果雇主缴费按3%的增速增长——即几年前的增速——如今的工资增长将快约0.2至0.3个百分点。

"这个幅度不算大，但也不是无足轻重，"Berger写道。

在许多美国人不得不依靠"先买后付"计划购买生活必需品的当下，即便这些微小的增量也可能产生重大影响。

Berger补充说，这些数据可能低估了员工面临的压力，因为雇主缴费的增长可能跟不上医疗保险成本的上涨。"换句话说，员工正在承担更大比例的保费，"他解释道。此外，他还表示，保险计划本身的覆盖范围也在缩小，迫使员工自掏腰包支付更多费用。

通过雇主获得医疗保险的美国人并不是唯一感到痛苦的人群。雇主保险计划是处于工作年龄的美国人最常见的医疗保障来源，因此这种压力波及了大量家庭。而主要面向自行购买保险人群的《平价医疗法案》计划的保险成本也在飙升。

根据健康研究非营利组织KFF基于上周五发布的联邦数据，2027年保费将上涨13%。这是2018年以来的第二大涨幅，此前2026年已上涨26%。最新一轮上涨意味着，购买中等档位奥巴马医改计划的40岁投保人，月均保费将达到704美元；此类"基准"保费在2026年为624美元，2025年为497美元。

尽管药品和住院护理支出不断上升，但自2025年以来，ACA市场承受着格外大的压力，原因在于国会没有延续疫情期间出台的加强版补贴。这些加强版补贴降低了参保人支付的保费，并将财务援助的资格扩大到此前不符合条件的家庭。

结果是，由于人们对更高的保费望而却步，ACA参保人数下降了数百万。由于退出者大多较为健康，留下来的人群往往病情更重，从而进一步推高保费。截至2月，ACA计划参保人数同比下降12%——降至约1920万人——且业界表示此后退出人数还在增加。

与此同时，保险公司选择不再参与ACA市场，缩小了消费者的选择范围。据KFF统计，截至10月下旬，保险公司已有31次州级退出，而新增仅有8次。

"展望2027年，多家保险公司表示，预计随着加强版保费税收抵免结束的持续影响，市场在2027年将继续恶化，"KFF上周五表示。"一些在2026年还能保住保险的参保人，可能再也无力负担了。"

在雇主方面，未来的就业成本指数发布将显示福利成本是否继续超越薪酬增长；在ACA方面，目前正在进行的开放注册期将显示2027年还剩下多少保障——以及多少选择。

本文原刊于 Fortune.com。