区块链公司 Ripple 旗下的 prime brokerage 业务部门 Ripple Prime 推出实物资产（RWA）永续掉期，为机构客户提供与超过 100 个传统金融市场挂钩的持续敞口。该产品涵盖股票、股指、交易所交易基金（ETF）、金属、能源和外汇，交易与结算每周七天、每天 24 小时不间断提供。

机构交易公司 Virtu 是使用这项新服务的客户之一。此次推出使符合条件的机构能够在常规交易所交易时间之外管理对传统资产类别的敞口，同时通过单一的 prime brokerage 关系接入多个市场。

该服务目前依据 Ripple Prime 在英属维尔京群岛的牌照安排运营，公司计划扩展至更多司法管辖区。此次推出反映出业界对基于区块链的基础设施日益浓厚的兴趣，这类基础设施使金融机构能够在运行时间表不同的市场之间进行交易并管理风险。

Ripple Prime 如何构建 RWA 永续掉期

Ripple Prime 担任这些 RWA 掉期的主要交易对手。掉期参考由 Trade.xyz 在去中心化衍生品交易平台 Hyperliquid 上挂牌的永续期货合约。这一结构通过由数字资产基础设施支持的合约，使机构客户获得对传统资产市场的敞口。永续期货是加密货币衍生品市场中流行的一种合约形式，没有固定的到期日，仓位可以无限期保持开放，而不是按预定周期结算。

与通常仅在特定交易时段内运营的传统股票和大宗商品交易所不同，相关市场全天候开放，包括周末。因此，机构可以在传统交易所休市期间发生事件时调整仓位。

Ripple 表示，这一进展表明基于区块链的交易基础设施可以将市场访问扩展到既定交易窗口之外，有望帮助机构在传统和数字资产市场之间部署资金并应对市场波动，而无需等待传统交易所重新开市。

该产品还支持跨保证金交易，使客户能够在 RWA 掉期仓位与 Ripple Prime 支持的其他资产类别之间抵消或管理保证金要求。客户可以使用公司的美元稳定币 Ripple USD（RLUSD）作为抵押品。

通过将跨保证金与 RLUSD 抵押品以及集中式风险管理相结合，Ripple Prime 旨在简化投资组合管理，并降低跨多个资产类别维持仓位的运营复杂性。这一安排还使客户只需与一个交易对手建立关系，而无需直接接入底层的去中心化衍生品交易场所。

Ripple Prime 国际首席执行官 Michael Higgins 表示，此次推出回应了机构对通过持续运行的基础设施获得股票、大宗商品和货币敞口的需求。他还强调了公司在交易清算、数字抵押品管理以及跨交易场所风险监督方面的经验，是支持更复杂机构策略的基础。

Virtu 强调对全天候市场的需求

随着数字基础设施扩大金融市场的可及性，机构交易公司正日益探索传统交易所之外的流动性。Virtu 数字资产业务发展负责人 Scotte Moegling 表示，该公司正在扩大对新兴流动性池的参与。他指出，随着市场日益向连续交易方向发展，Ripple Prime 跨资产类别的跨保证金能力可以提高资本效率。

Ripple 还表示，今年以来与实物资产挂钩的永续期货合约交易量显著增长，但公司在公告中未提供具体交易量数据。

这些产品的扩展可以为机构在经济数据发布、地缘政治事件或其他影响市场的重大事件发生在常规交易时间之外时，提供管理敞口的额外灵活性。不过，永续掉期也存在风险，包括杠杆相关亏损、流动性限制，以及合约价格与标的市场价值之间的差异。

Ripple 扩展其机构交易服务

Ripple 成立于 2012 年，提供支付、托管、prime brokerage 和资金管理服务。其数字资产生态系统包括 RLUSD 和 XRP，两者在公司的整体业务中承担不同功能。在传统金融中，prime brokerage 是指机构跨多个交易场所进行交易所需的融资、执行、清算和托管等一揽子服务，Ripple Prime 将这一模式应用于数字资产市场。

通过这一新产品，Ripple Prime 使机构客户能够获得参考去中心化交易场所挂牌市场的合约，同时保持 Ripple Prime 作为其主要交易对手。

此次推出巩固了 Ripple Prime 在传统金融与基于区块链的衍生品交汇处的地位，不过更广泛的采用将取决于监管准入、市场流动性和机构风险要求。计划中的地域扩张可能会扩大该服务的覆盖范围，但需满足适用的牌照和监管条件。其他司法管辖区的监管机构如何看待这一产品，以及是否有更多机构交易公司效仿 Virtu 采用该服务，将成为 24/7 RWA 衍生品模式能在多大程度上扩展至现有覆盖范围之外的风向标。

对于寻求持续市场访问的机构而言，该产品提供了通过数字金融基础设施交易传统资产敞口的另一条途径。

来源：CoinTrust