Ripple 宣布,公司已于 2026 年 10 月下旬获得美国货币监理署(OCC)的最终批准,将设立 Ripple National Trust Bank。这家新获联邦牌照的机构将管理 RLUSD 稳定币的储备金,使其首次纳入联邦监管。

OCC 是负责设立并监管美国国家银行和信托银行的联邦机构。国家信托牌照允许开展信托业务和托管服务,但不授权吸储或放贷。

Ripple 为机构客户构建支付与加密基础设施,并是 RLUSD 背后的支持方。RLUSD 是一种锚定美元的稳定币,于 2024 年 12 月上线。该代币的发行方为由纽约州金融服务局(NYDFS)监管的信托公司 Standard Custody & Trust Company(SCTC)。Ripple 于 2025 年 7 月申请联邦牌照,并于 2025 年 12 月获得有条件批准。据 Ripple 称,RLUSD 目前的市值约为 25 亿美元。该公司在自己的支付流程中使用该稳定币,并将其作为 Ripple Prime 上的抵押品。Ripple 尚未公布银行的开业日期。

Ripple National Trust Bank 将获准开展哪些业务

Ripple 于 2026 年 10 月下旬宣布了这一最终批准,首席执行官 Brad Garlinghouse 也在 X 上分享了这一消息。Ripple National Trust Bank(简称 RNTB)将接管 RLUSD 隔离储备金的管理。这些资金独立于其他资产,用于支撑该稳定币。此外,RNTB 还将担任抵押品受托人,即为 RLUSD 持有人以信托方式持有储备金。

银行开业后,还将以信托托管方式持有数字资产。这一职能并不局限于 RLUSD,而是涵盖一般数字资产。

不过,RLUSD 的发行仍由 SCTC 负责——这是 Ripple 在纽约的有限目的信托公司。因此,RNTB 本身并不发行该稳定币。通过这一架构,Ripple 在组织上把代币发行与储备金管理分离开来。

尽管如此,该牌照仍设有严格限制。与任何国家信托银行一样,存款和贷款业务均不可开展,因此该批准并不等同于完整的银行牌照。其职责范围仅限于信托服务和托管业务——但在这些领域,银行须接受联邦监管。

RLUSD 纳入双重监管

此前,RLUSD 一直受纽约州监管。负责机构是纽约州金融监管机构 NYDFS,其监管对象包括信托公司等实体。国家牌照现在增加了 OCC 的联邦监管,涵盖储备管理和托管业务,而 NYDFS 继续监管发行方 SCTC。因此,两家监管机构将分别审查同一架构的不同部分。这一点之所以重要,是因为储备金正是支撑该代币的资产——对储备金的监管触及 RLUSD 监管的核心。

RLUSD 由美元存款、美国国债及其他现金等价物支撑。大部分储备由 BNY 持有,Ripple 则每月发布由独立第三方出具的关于流通量和储备金的证明报告。然而,该牌照并不附带 FDIC 存款保险,因为信托银行不吸收存款。对持有人而言,这一变化增加了对储备和托管的监管,但并不提供政府担保。

随着 RNTB 开始运营,Ripple 计划继续与 OCC、NYDFS 及其他机构合作。联邦牌照颁发之际,美国正在实施联邦稳定币法案《GENIUS Act》——此时华盛顿仍在为发行方制定规则。与 Circle 处于联邦监管下的 USDC 储备一道,RNTB 为州与联邦监管如何在美元稳定币领域并存提供了一个早期的实际范例。Garlinghouse 将该牌照视为公司机构业务的基础。

"多年来,我们一直说加密行业与银行合作会更好。Ripple National Trust Bank 获得最终批准,正是这一理念在实践中的体现。十多年来,我们一直在构建机构能够真正大规模使用的受监管金融基础设施。国家信托牌照为 RLUSD 以及我们在支付、托管和资本市场领域正在构建的机构产品提供了更加坚实的基础。"

— Brad Garlinghouse,Ripple 首席执行官

Ripple 跟随 Circle 获得 OCC 最终批准

审批流程分两个阶段进行。2025 年 12 月,OCC 一次性有条件批准了五份牌照申请:Circle、Ripple、BitGo、Fidelity Digital Assets 和 Paxos。其中 Fidelity Digital Assets 使该批次还包括一家知名资产管理公司的加密部门。Ripple 在 2025 年 7 月提交申请约五个月后获得有条件批准,此后又经过 10.5 个月才获得最终批准。整个牌照申请流程历时不到 16 个月。

Circle 的进程相对更快。这家 USDC 发行方早在 2026 年 7 月就为其 First National Digital Currency Bank 获得了最终批准,比 Ripple 早了大约三个月。自那时起,USDC 储备已处于联邦监管之下。BitGo 目前也报告已获得最终批准,此前它与 Ripple 一样于 2025 年 12 月获得有条件批准。随后,更多申请者加入:Coinbase、Crypto.com 和 World Liberty Financial 均于 2026 年获得有条件批准。

继 Circle 之后,Ripple 成为第二家持有最终国家信托牌照的公司。因此,对这两家公司而言,OCC 均监管其各自美元稳定币的储备。不过,Ripple National Trust Bank 并非发行方——位于纽约的 SCTC 在 NYDFS 监管下继续发行 RLUSD。其他稳定币发行方是否会跟进,最终取决于其余申请者尚待完成的审批程序。

Warren 与 Digital Chamber 就牌照问题交锋

国家信托牌照在政治上仍存在争议。参议员 Elizabeth Warren 批评 OCC 对加密公司的批准潮违反了《国民银行法》——这是规范美国国家银行设立活动的联邦法律。这位民主党人认为,这些批准还会给金融体系带来风险。因此,她的批评矛头指向该机构的发牌做法。

加密行业贸易组织 Digital Chamber 则持不同意见。在其看来,信托牌照仅限于信托及与信托相关的活动,而且这些公司是自愿接受联邦监管的。Coinbase、Crypto.com 和 World Liberty Financial 的待批申请正处于这场争论的核心:每一项最终批准都会扩大双方争论的发牌做法。

无论这场争论如何,RNTB 作为信托银行既不得吸收存款,也不得发放贷款。通过该牌照,Ripple 还接受了第二层监管,而这在纽约发行 RLUSD 时原本并不需要。该银行的开业日期目前仍未确定。同样,为稳定币发行方设定联邦框架的《GENIUS Act》的实施仍在推进之中。OCC 尚待作出的决定,连同 RNTB 最终的开业,将显示联邦信托牌照在行业内的覆盖范围能延伸多远。

来源:Crypto Valley Journal