雷·达利欧解释为何在持有两者的情况下仍更偏好黄金而非比特币

亿万富翁投资者、桥水联合基金（Bridgewater Associates）创始人雷·达利欧——这家机构是全球最大的对冲基金——就全球金融体系、不断上升的经济风险，以及在不确定时期投资者应如何进行资产配置发表了详细看法。达利欧建议，投资者应转向比特币和黄金等无法被任意印制的“硬通货”资产，以对冲潜在的金融崩溃，同时也表达了他对加密货币的个人偏好与保留意见。他的立场标志着其对比特币态度的明显转变：他曾公开质疑比特币，随后才逐渐承认其作为非主权价值储存手段的价值。

达利欧因预测 2008 年全球金融危机而广为人知，他警告称，市场中正形成一个以人工智能为中心的严重泡沫。他进一步指出，高债务水平、收入不平等和地缘政治紧张局势的结合，使当前经济秩序承受着巨大压力。他的担忧与其在《应对变化中的世界秩序原则》（Principles for Dealing with the Changing World Order）一书中提出的历史债务周期框架相呼应，该框架追溯了债务上升和内部冲突如何先于过去储备货币的衰落。

这位知名投资者强调，资本不应在通胀压力下被侵蚀，投资者需要通过投资组合分散来为危机时期做好准备。

达利欧披露，他的个人投资组合中约有 1% 配置于比特币。他建议投资者将投资组合中 5% 至 15% 配置于“硬通货”资产——即那些无法被中央银行无限量印制的资产。这一建议使他成为越来越多公开支持配置比特币的主流机构声音之一，而自美国批准现货比特币交易型开放式指数基金以来，这一趋势进一步加快。

尽管将比特币归类为不可印制的货币，达利欧仍表示，他认为黄金比比特币更安全。他列举了自己对比特币保持谨慎的几个主要原因：

达利欧认为，政府拥有对比特币征税、限制或控制的权力，而且由于隐私和控制方面的顾虑，中央银行不太可能持有大量比特币。相比之下，全球各国中央银行在其储备中合计持有数万吨黄金，这一做法已延续数十年，凸显了黄金稳固的机构地位。

他还指出，量子计算等新兴技术可能损害加密货币基础设施，加之隐私性不足，都是比特币的重要风险因素。

达利欧表示，与比特币相比，黄金受益于数千年的历史积累。他将其描述为最具实物属性的金融资产，并且不属于任何一方的单一负债。

达利欧主张，与其依赖单一资产来应对金融波动，不如在股票、债券、房地产、黄金和比特币等多种资产类别之间进行均衡分散配置。

*这不是投资建议。