一览

• Quantum Computing Inc.(QUBT)第二季度营收为560万美元,较上年同期的61,000美元增长逾9,000%。
• 8月21日,随着七只量子计算股集体上涨,QUBT交投于8.91美元附近。
• 净亏损从3,650万美元收窄至1,180万美元,主要原因是权证衍生品损失缩小,而非核心业务实现盈利。
• 六大不同催化剂推动了整个板块的上涨,其中包括BMO对D-Wave给出新目标价,以及IBM在低温技术上的里程碑进展。
• 分析师对QUBT的共识评级为“持有”,平均目标价为18.33美元;营收555万美元超出预期的515万美元。

Quantum Computing Inc.公布第二季度营收为560万美元,较上年同期的61,000美元增长逾9,000%。8月21日,该股以8.91美元开盘,伴随量子计算类股的整体上涨而走高。

营收增长来自面向政府、教育及商业客户的光子产品销售。营收环比亦增长51%,高于第一季度的370万美元。

这一标题数字固然引人注目,但其背后的业务规模仍然很小,而且账面业绩的改善大多来自权证衍生品账面损失的缩小,而非核心业务实现盈利。对于关注该板块的读者而言,这一区别十分重要,因为该板块常常因里程碑式新闻和大比例的百分比变动而波动,即便其底层营收基数仍然有限。

净亏损从上年同期的3,650万美元收窄至1,180万美元。QUBT季度末拥有4,250万美元的订单储备和13亿美元现金,为公司提供了长达数年的资金跑道。

本季度还包括QUBT对NHanced Semiconductors的收购,后者启用了第二座芯片制造工厂。该交易使运营开支同比增长114%,达到2,180万美元——这提醒投资者,扩大制造产能可能先改变成本结构,再改变盈利能力。

QUBT报告每股亏损0.05美元,逊于0.03美元的市场共识预期。不过,555万美元的营收高于分析师预期的515万美元。

板块普涨,多重催化剂

8月21日并非只有QUBT上涨。D-Wave(QBTS)、Rigetti(RGTI)、IonQ(IONQ)、Infleqtion(INFQ)、IQM(IQMX)以及IBM在同一个上午均走高。

各自都有自身的催化剂——或者根本没有。D-Wave在BMO Capital Markets以“跑赢大盘”评级和35美元目标价启动覆盖后,涨幅一度达7%。尽管BMO的报告从未提及Rigetti,该股仍上涨9.6%。IonQ在签署加入加拿大政府量子云平台的非约束性协议后上涨7.5%。IBM在成功连接两个低温模块后上涨2%,朝着其2029年容错量子计算目标迈进一步。

量子计算股越来越多地被当作一个整体篮子进行交易。当其中一只个股出现利好新闻时,其他个股往往随之上涨,无论该消息是否与它们相关。这使得单只个股的财报、分析师报告和技术里程碑成为更广泛市场情绪图景的一部分,而非孤立事件。

正确解读这些数字

Infleqtion是这些数字可能产生误导的一个典型例子。该公司最初公布第二季度营收增长116%至1,260万美元,随后在提交给SEC的修正文件中将该数字修正为1,350万美元,即增长157%。而那一周推动该股上涨的多数报道从未注意到这次修正。

9,000%的营收增速听上去像一次“登月”式的飞跃,但当上年同期基数仅为61,000美元时,这道算术题其实一目了然。

Landscape Capital Management在第二季度买入381,046股QUBT股票,价值约370万美元。机构投资者合计持有该公司4.26%的股份。

分析师评级为四个“买入”、两个“持有”和一个“卖出”,形成“持有”的共识评级,平均目标价为18.33美元。该股52周交易区间为6.18美元至25.84美元。

在该板块其他公司方面,IQM已告知投资者,预计其2026年大部分营收将落在第四季度,与其1.02亿欧元订单储备内的系统交付相关。D-Wave则指引自2027年起每年售出两到三套完整系统。