Qualcomm (QCOM)股价目前在$173–$175区间交易，远低于$259.92的52周高点，但这家半导体公司近期宣布的AI芯片合作可能会显著改变其在数据中心市场的发展轨迹。

这家芯片制造商已与三家领先的超大规模云服务提供商达成协议，将供应面向AI优化的数据中心处理器。Microsoft和Meta已被公开确认为战略合作伙伴。对于Qualcomm而言，这一进展标志着一次重要的战略转向；该公司仅在十二个月前的数据中心收入仍为零，并且过去收入主要来自手机芯片业务，包括其Snapdragon产品线。

芯片产品与合作伙伴部署

这些合作围绕Qualcomm最新的硅产品组合展开，其中包括AI200和AI250处理器，以及新发布的Dragonfly AI300推理加速器。Meta计划在其即将推出的服务器基础设施中部署Dragonfly C1000 CPU。

Microsoft的Azure云平台计划整合Qualcomm的HBC（高带宽计算）处理器，以及AI200和AI250芯片，部署预计将于2026年开始。

对这些超大规模合作伙伴而言，核心卖点是能效。Qualcomm表示，其架构通过将处理核心与高带宽内存直接集成，相比以GPU为中心的配置可实现每瓦计算性能提升4至8倍。随着大型科技公司面临数据中心功耗上升的问题，这一优势变得愈发重要；对于大规模扩展AI基础设施的超大规模云厂商而言，功耗限制已成为紧迫的运营挑战。NVIDIA目前主导AI数据中心加速器市场，AMD也在大力投资其Instinct MI300系列以参与竞争，这使Qualcomm成为一个由既有企业占据主导地位领域中的新进入者。

目标：数据中心收入达到150亿美元

Qualcomm已设定目标，到2029财年从AI数据中心业务中获得至少150亿美元收入。作为参照，该公司在2025财年报告的总收入为443亿美元。

要实现这一目标，Qualcomm需要获得全球AI处理器市场约10%的份额。Precedence Research预计，该市场到2029年将增长至1460亿美元。

该公司还预计，其非智能手机业务部门——包括汽车技术和IoT解决方案——到2029年的复合年增长率将达到40%。

近期财务业绩

Qualcomm最近一个季度的每股收益为$2.65，高于分析师预期的$2.56。收入为106.0亿美元，符合预期，但同比下降3.5%。

管理层给出的2026年第三季度每股收益指引为$2.10至$2.30，全年每股收益预期为$7.97。

机构活动与分析师覆盖

机构兴趣持续上升。NewEdge Wealth LLC在第一季度将其Qualcomm持仓增加7.0%，增持19,412股，使其总持仓达到298,683股，价值约为3850万美元。

近几周分析师覆盖力度有所增强。6月下旬，Barclays将QCOM评级从低配上调至超配。Benchmark将其目标价从$225上调至$300，Wells Fargo将目标价从$230上调至$265。Cantor Fitzgerald维持中性评级，目标价为$220。

在38项分析师评级中，共识建议为持有，平均目标价为$219.76——较当前水平约有26%的上行空间。

内部人士交易

在内部人士交易方面，CEO Cristiano Amon于5月4日根据预先设立的10b5-1交易计划，以$180.00的价格出售10,000股。同日，执行副总裁Heather Ace也以$177.82的价格出售3,200股。过去90天内，公司内部人士合计出售21,721股，价值约400万美元。

Qualcomm支付每股$0.92的季度股息，计划于9月24日发放，年化收益率约为2.1%。

该公司的下一次季度财报发布定于7月29日。