Pump.fun 正在彻底改变向推荐代币的用户支付报酬的方式。据联合创始人 Alon 介绍，自 10 月 10 日的支付起，低市值代币的喊单奖励将减少。更重要的变化在于考核指标的转变：奖励现在将追踪跟随者是否真正从推荐中获利，而不是喊单产生了多少交易量。

Callout 奖励机制的变化

Alon 在 X 上的一则帖子中宣布了这一更新。根据修订后的模式，引导跟随者进行盈利交易的喊单者才能获得奖励。

在此之前，该计划更青睐那些带动交易活跃度的喊单。这种做法存在一个熟悉的缺陷：无论交易对跟随者是好是坏，交易量都会奖励发出喊单的人。

Alon 将这一目标定义为更广泛地分配收益。其理念是创造更广泛的“财富效应”，而不是让大部分利润流向一小撮技术娴熟的交易者。在新的结构下，创作者通过引导跟随者完成成功交易来获得收益。

低市值代币受到最直接的冲击。针对较小代币的推荐将以降低的费率获得奖励——这正是流动性稀薄常常导致后入场的跟随者承接亏损的领域。

一个仍在摸索中的计划

Callout Rewards 计划于 2026 年 8 月前后上线，预算约为 1500 万美元用于支付奖励。

10 月 10 日的调整是该计划在不到一周内的第二次调整。10 月 4 日，Pump.fun 削减了高频发布喊单用户的奖励，旨在减少垃圾信息并提升信息流内容的质量。这两项修订合在一起，使计划从奖励原始活跃度转向奖励对跟单者的实际结果。

该计划的设计对所有人开放。高关注度的账号和只有少量关注者的账号都可以获得奖励，包括关注者少于 10 个的账号。Pump.fun 表示，没有任何账号会获得优待。

符合条件的参与者每日以 USDC（一种与美元挂钩的稳定币，旨在保持 1 美元的价值）获得报酬。每个人的所得金额来自公司尚未公开的计算方法，且 Pump.fun 保留在不另行通知的情况下更改该方法的权利。

一个实际的注意事项：历史排行榜数据并未反映最新的算法更新。任何将过去排名与未来排名进行比较的人都应牢记这一点，因为其底层的评分规则已经发生变化。

这对喊单者和跟随者意味着什么

对喊单者而言，激励逻辑已经反转。在交易量模式下，最佳策略是频繁发布并推动能够快速带来大量资金流动的代币。在盈利模式下，最佳策略是减少发布并更精准地选择。

削减低市值代币奖励同样意义重大。较小的代币往往是联合拉盘造成最大损害的地方：喊单者推广一个交易稀薄的代币，跟随者蜂拥而入，价格剧烈波动，早期买家随后退出。降低此类喊单的支付金额，减少了这一模式背后的部分资金驱动力。

目前仍存在未解的问题。衡量跟随者是否“受益”比衡量交易量更难。盈利取决于买入和卖出的时机，而跟随者并不会在同一时刻行动。Pump.fun 尚未公布其确切的计算方法，因此外界还无法判断其如何定义一次成功的喊单。

这一未公开的公式利弊兼备。对细节保密使系统更难被操纵，因为喊单者无法轻易逆向推导评分规则。但这也使参与者更难了解自己为何获得报酬——而且该方法可能随时变更而无需警告。随着新评分机制下首次支付定于 10 月 10 日进行，后的排行榜将最清晰地公开展示 Pump.fun 如何决定哪些喊单能够获得报酬——以及规则是保持稳定还是继续变动。