关键进展

• 自比特币2025年10月高点以来，隐私板块上涨213%，而其他所有加密货币板块仍低于此前水平。
• Zcash（ZEC）暴涨2,496%，按市值计算从第82大加密货币攀升至第7大。
• 隐私板块市值在过去一年从71亿美元增长至336亿美元，几乎追平Tron当前估值。
• 剔除ZEC后，隐私币篮子同比仍上涨85%，显示出广泛的板块整体实力。

链上分析公司Glassnode的数据显示，隐私板块已成为唯一交易价格高于比特币2025年10月高点水平的主要加密货币类别。自该峰值以来，该板块已上涨213%，而市场其他所有板块均低于此前高点。Zcash是此轮上涨的主要驱动力，涨幅达2,496%，从第82大加密货币升至第七位。该板块总市值在过去一年从71亿美元增长至336亿美元。

这一出色表现标志着该类别的显著逆转，多年来它一直承受着监管压力。出于对增强匿名功能可能助长非法金融活动的担忧，隐私币在多个司法管辖区的主要交易所中历来面临下架和交易限制，这长期压制了该板块的相对表现。

隐私板块跑赢大盘跌势

在创下峰值335天后，比特币目前价格比其2025年10月高点低36%。前200大加密货币的中位数资产较当日水平低58%。在此背景下，隐私板块脱颖而出，成为唯一走高而非下跌的类别。

Glassnode近日在社交媒体平台X上发帖强调了这一分化，称隐私是“年度交易”，并指出其他所有板块均低于其高点，跌幅从DeFi的-27%到游戏板块的-74%不等。

The median altcoin is 58% below its price at the BTC high. The privacy sector is 213% above it, and not only because of $ZEC.

— glassnode (@glassnode) September 7, 2026

过去30天，Glassnode追踪的所有十个板块均录得涨幅，隐私板块同样领涨这轮短期反弹，在该时间窗口内上涨90%。但近期的强劲表现并未改变年度格局，隐私板块仍是唯一高于此前峰值的类别。

该板块从71亿美元扩张至336亿美元，使其市值接近Tron。其中近一半的增长仅在过去一个月内完成，反映出资本流入隐私类代币的速度之快。

增长不止于Zcash

Zcash占该板块涨幅的最大份额，按市值计算从第82位升至第7位。ZEC占该板块总价值的62%，在数量上也主导着隐私指数。同期，Monero（XMR）在其之下价值翻倍。

Glassnode指出，此轮上涨并不局限于单一资产。所有八种拥有至少一年交易历史的隐私币均录得涨幅。而在更广泛的前200大名单中，仅有八分之一的资产能做到这一点。

剔除ZEC计算，按市值加权的隐私币篮子在过去一年仍上涨85%，自比特币10月高点以来也上涨了56%。在过去90天里，Dash、Monero和Horizen的表现均超越比特币。

在整体前25大加密货币中，仅有四种交易价格高于其10月6日的价格：ZEC、Hyperliquid（HYPE）、XMR和Wormhole（WBT）。这四种中有两种属于隐私板块。HYPE的涨幅被描述为独立个案，因为若剔除它，DeFi作为类别全年为-46%。

与此同时，前200大资产中有91.5%在过去30天上涨，创下该数据集历史上最广泛的月度涨势。