随着世界杯落幕，赛事驱动型资金从预测平台快速撤离，预测市场未平仓合约量随之下降。七月数据显示，Kalshi保持了约59%的总未平仓头寸份额，而Polymarket的市场份额从约27%攀升至41%——尽管两家平台的未平仓合约量均有所下降。

这一变化并非由更强劲的市场整体需求所驱动。相反，资金从较小平台撤离的速度更快，使剩余头寸集中于两大领先平台。Kalshi继续保有更大的基数，但其优势在当月有所收窄。Kalshi（一家受CFTC监管的交易所）与Polymarket（一家基于Polygon区块链运作的平台）之间形成的双头垄断格局，目前定义了该行业的竞争结构，两家平台都在争夺希望在从体育到地缘政治等各类结果上进行押注的交易者。

世界杯后未平仓合约量走弱

七月期间，随着世界杯合约结算、交易者释放已投入资金，预测市场未平仓合约量出现走软。Kalshi受到的影响更大，反映出其在赛事期间持有更高比例的赛事相关头寸。其份额从约62%降至59%——百分比降幅有限，但在该行业的关键时刻，这一变化显著缩小了其对Polymarket的领先优势。

Polymarket七月的未平仓头寸同样有所减少。尽管如此，其市场份额仍从约27%升至41%。这一增长主要反映了小型竞争对手更大幅度的资金撤离，而非Polymarket合约获得了新资金的涌入。因此，该平台实际上是在一个不断缩小的池子中获得了更大的份额。

最新数据显示，总未平仓合约量为9.2361亿美元，24小时内下降0.04%。Polymarket占3.2154亿美元，下降1.09%。其追踪的未平仓合约量从7月28日的3.52亿美元降至8月2日的3.21亿美元。虽然期间出现短暂反弹，但整体趋势保持下行。

这一模式凸显了绝对增长与相对市场份额之间的区别。当竞争对手收缩更快时，一家平台可以在未平仓合约量下降的同时提升行业权重。因此，仅看未平仓合约量数据只能了解部分情况。相比之下，份额变化揭示了在一个主要赛事周期结束后，交易者选择将资金留在何处。

与此同时，各平台共37,036个上架市场实现了0.66%的日增长，表明合约创建在未平仓头寸下降的情况下仍在持续。这种分化意味着，即使在交易者撤回投入资金之际，平台运营方仍在继续扩展其市场目录——这是一个关键竞争指标。

Polymarket份额上升，Kalshi保持领先

Kalshi的未平仓合约量在七月对比中仍占最大份额。其59%的占比使其稳居Polymarket之上，尽管差距有所缩小。Kalshi上架的活跃市场也远超对手——Cryptorank数据显示，Kalshi有28,996个市场，而Polymarket为8,040个。

然而，在最近24小时内的交易量数据则呈现不同画面。合并交易量达到2238万美元，增长11.3%。Polymarket贡献了1248万美元，而Kalshi录得989万美元——这一分配使Polymarket在日交易额方面领先，尽管Kalshi在未平仓头寸和市场上架数量上占据更大份额。交易量差距突显了两个平台之间的结构性差异：Kalshi受CFTC监管的模式吸引着在明确合规框架内运作的美国本土交易者，而Polymarket的链上结算和全球可及性则持续吸引着不同的用户群体。

政治和地缘政治合约目前占据了可见市场活动的很大一部分。活跃的预测中包括与伊朗领导层变动及哈尔克岛控制权相关的合约。另一个合约提出的问题是，美国是否会在指定期限前入侵伊朗。该特定市场录得了271万美元的日交易量和140万美元的流动性。

这些合约与推动世界杯交易活动的集中体育赛程截然不同。政治结果市场可能将资金参与度维持更长时间，因为此类事件通常在更长的时间线上展开。与此同时，它们也可能因突发新闻和政策动态而产生不规则的交易激增。中东地缘政治合约与选举相关市场的并存，表明预测平台正日益成为交易现实世界不确定性的首选场所——这一类别与赛事日程不同，没有固定的结束日期。

当前的市场格局反映了更加集中的竞争格局。Kalshi占据最大份额，而Polymarket通过更强的相对留存能力缩小了差距。小型平台失去了足够的资金，从而改变了市场结构，但这一趋势并未扭转未平仓合约量的整体下行态势。Kalshi仍然领先，Polymarket则继续通过交易量、流动性和剩余头寸中日益增长的份额来缩小差距。