2026年10月1日（周四），国防科技公司 Powerus 完成了与纳斯达克上市公司 Aureus Greenway Holdings 的合并，正式成为一家上市公司。到周五，其股票的代币化版本已在 Solana 上线。

这一时间线捕捉了两个乍看互不相关的技术转变。Powerus 正在打造自主无人机和反无人机系统，旨在让人类远离实际的危险现场。与此同时，代币化股票正开始让投资者超越传统券商基础设施——公众股票历来通过这一体系持有和交易。在这两个案例中，更多的执行层正在向软件转移。

从 Aureus Greenway 到 Powerus Corporation

根据10月1日完成的合并，原 Powerus 股东获得了合并后公司约83%的普通股和约93%的投票权，实际上将这家上市公司转变为 Powerus Corporation。(Thaler) 实际上，这笔交易是一次反向合并：运营公司接手一家已上市企业的上市地位，而非承销传统 IPO——这是寻求进入公开市场而无需 IPO 路演的公司长期采用的路径。

一天后的10月2日，Backpack Securities 通过 Sunrise 在 Solana 上发行了 PUSA 的代币化版本。每枚代币设计为可按1:1兑换对应的 Powerus 底层股票，并可为符合条件的投资者转回传统券商基础设施。(Solana Compass) 截至发行日当天下午2点45分，$PUSA 的交易量已达910万美元。

Powerus 在 X 上宣布了此次上线：

We're now live on Solana. $PUSA is our common stock onchain, redeemable one to one for the Nasdaq-listed share, trading nights, weekends and holidays.

— Powerus (@powerus_usa), October 2, 2026

Source: https://x.com/powerus_usa/status/2106048264705548418

Powerus 并未发行加密货币，Solana 上的 PUSA 也不是企业迷因币。底层资产仍是在纳斯达克上市的有价证券。改变的只是它赖以流转的轨道。

机器背后久经考验的大脑

实体资产与控制它的智能之间的这种区分，同样处于 Powerus 业务的核心。该公司并不打算将自己定位为又一家无人机制造商。它正在打造自主飞行器、反无人机拦截器以及连接两者的指挥软件。

无人机机身正日益商品化。电机、电池、摄像头等零部件可以来自越来越多的供应商。更具防御潜力的层面，是决定这些机器看到什么、如何协同以及下一步做什么的智能。Powerus 的 xNav AI 架构旨在将雷达、视觉传感器和其他来源的数据整合为通用作战图景，识别威胁并协调自主系统。从这个意义上说，Powerus 打造了机器背后久经考验的大脑——让操控它的人永远不必身处火线。

联合创始人兼总裁 Brett Velicovich 的背景有助于解释这一理念为何贯穿整个公司。Velicovich 曾于2001年至2010年担任美国陆军作战情报分析员，在伊拉克、阿富汗和索马里完成了六次作战部署。根据 Powerus 提交给 SEC 的履历，他曾在美国隐蔽无人机项目中追踪高价值恐怖主义目标。他后来撰写了《Drone Warrior》一书，记述其在军用无人机行动中的经历，并获得了杜克大学福库商学院的 MBA 学位。(SEC)

他与无人机的关系并未随军旅生涯结束。Velicovich 随后将该技术应用于肯尼亚的野生动物保护及其他人道主义工作。俄罗斯发动全面入侵的几天内他便抵达乌克兰，亲眼见证了廉价无人机和快速的战场迭代如何改变现代战争。他曾表示，Powerus 的创始人最终正是通过在乌克兰的经历走到了一起。(LinkedIn)

这赋予了 Powerus 一个不同寻常的创业视角：不仅仅是工程师在思考自主系统能做什么，而是曾在一线的行动人员在思考战场上的人真正需要它们做什么。例如，该公司的 Guardian 反无人机系统旨在在外来无人机接近人员或关键基础设施之前将其拦截——随着廉价无人机在现代战场上扩散，这一能力领域已攀升至西方国防采购议程的前列。Powerus 报告其 Guardian 系统在手动和半自主操作下每次发射的拦截成功率约为89%，但这仍是公司自己报告的数据，而非经独立验证的政府统计。

其子公司 Tandem Defense 还获得了一份美国空军 Guardian-2 的 IDIQ 合同，上限最高达9000万美元，有效期至2028年年中。该上限并非保证收入，但它为 Powerus 提供了政府未来下单的渠道。在这一上限下是否会有实际订单随之而来，是该公司作为上市企业起步阶段值得关注的 concrete 指标之一。上市旨在赋予公司更强的能力去追求这一规模。

"完成这笔交易使 Powerus 有能力按客户要求的规模进行打造，"CEO Andrew Fox 在合并完成后表示。(Nasdaq) 对 Powerus 而言，这意味着更多制造、更多自主系统，以及可能更多的收购。但对投资者而言，随后紧接着发生的事情或许同样耐人寻味。

从佛罗里达高尔夫公司到纳斯达克——以及 Solana

Powerus 走了一条非同寻常的上市之路。Aureus Greenway Holdings 最初运营着两座佛罗里达高尔夫球场，并于2025年2月完成了自己的纳斯达克 IPO。到2025年底，这家小型上市公司开始评估战略替代方案——在上市公司文件中，这一措辞通常意味着寻求合并、出售或其他控制权变更——它最终成为 Powerus 登陆纳斯达克的途径。

合并于3月宣布，Aureus 在交割前采用了 PUSA 代码，10月1日交易完成，Aureus 更名为 Powerus Corporation。(Nasdaq)

这笔交易还带来了知名的财务支持者。合并公告显示，Eric Trump 和 Donald Trump Jr. 通过 American Venture Partners 成为合并后公司的知名投资者，其他投资方还包括无人机制造商 Unusual Machines，以及一笔5000万美元的战略投资。(SEC)

然而，10月2日发生的事情代表着一种不同类型的资本市场实验。Backpack Securities 将合并后的 PUSA 股权进行了代币化处理，并在合并交割约一天后将其部署到 Solana 上这一速度值得关注：一家公司如今可以在周四于传统证券体系内完成重大公司交易，到周五其股权的链上表示便可流通于区块链基础设施之中。上市与上链之间的差距正在消失。

代币化的金融民主化叙事

加密行业多年来一直在谈论金融民主化，而代币化股票为这一论点提供了更具体的版本。它们不一定创造新资产，而是改变现有资产的分配方式。

2025年间，随着主要加密交易所和券商开始向符合条件司法辖区的用户提供上市股票的代币化版本，代币化股票从概念走向了商业产品。传统股票一般存在于券商基础设施之内。将其从一个机构转移到另一个机构是可能的，但所有权仍与由券商、托管人、清算系统和交易时段构成的复杂网络绑定。将证券的合规表示部署到区块链上，开始让资产的表现更像软件：它可以存在于钱包中、以稳定币结算、并通过区块链应用流转。最终，代币化证券还可能接入借贷协议、抵押品系统和其他可编程金融基础设施。

目前仍存在重大限制。Backpack Securities 的代币化股票服务在美国等司法辖区受到限制，证券法也并不会因为资产转移到区块链上而消失。(Solana Compass) 因此，代币化并未在一夜之间让所有美股变得无需许可或人人可及。

更重要的变化是可移植性。纳斯达克仍可以是公司确立其公开股权的场所，而 Solana 等网络则成为该股权得以流转的额外轨道。这使 PUSA 的意义超出了 Powerus 本身。其近期考验是务实的：首日910万美元的交易量能否延续，以及链上代币与券商托管股票之间宣称的1:1双向赎回能否顺畅运行。其意义不在于一家无人机公司如今有了代币，而在于一家传统上市公司的股票几乎可以在一次重大公司交易之后立即获得区块链原生的分发层。

两条叙事，约24小时

这将 Powerus 故事的两个层面联系在了一起。在战场上，Powerus 试图将更多的感知、协同和执行从人类转移到软件，让操作人员离危险更远。在资本市场，区块链正在将更多的所有权、结算和分发功能转移进软件，让金融资产得以超越其最初的发行系统。

这两种转变都没有消除人类或机构。两者都让底层基础设施更具可编程性。Powerus 正在打造机器背后的大脑，而区块链正在成为资产之下的另一条轨道。PUSA 在大约24小时内将这两条叙事连接了起来。

披露：作者持有 $PUSA 头寸。