Pons ($PONS)在过去24小时内上涨超过10%,但持续的卖压伴随了这轮上涨。在加密货币大盘回调之际,永续和现货市场的卖家依然活跃,对涨幅构成潜在威胁。价格上涨与净卖出并存的局面,构成了这轮行情的核心问题:下方究竟有多少需求支撑。

同一时段内,$PONS的永续净流入约为负789万美元。该指标衡量买入量减去卖出量,负值表明卖出超过了买入。

现货市场呈现类似失衡

现货市场反映出同样的态势。其24小时净流入为负164万美元,同时买方流入为1064万美元。这些数据指向净卖出,但无法确定卖家是否只是在获利了结。如果需求无法消化这股压力,$PONS可能回吐部分近期涨幅。

资金费率与未平仓合约量指向多头持仓

尽管出现资金流出,资金费率和未平仓合约量仍为衍生品持仓描绘了更为乐观的图景。

永续合约是没有固定到期日的衍生品,资金费支付有助于使其价格与现货价格保持一致。正的资金费率意味着多头向空头支付费用,通常反映交易者的看涨倾向。截至发稿,$PONS的资金费率为正,达0.0032%。

与此同时,同期未平仓合约量增长约6%,至1.7509亿美元。该指标衡量的是未平仓衍生品合约的价值,而非在场外等待入场的资金。其增长表明未平仓敞口有所扩大。

结合正向资金费,这一增长表明对多头持仓的需求仍在延续,但并不能确认所有新开仓位均为多单。其结果是$PONS陷入拉锯战:交易者维持多头敞口,而卖出量却超过买入量。

清算位能否延长涨势?

尽管存在卖压,$PONS短期内仍可能继续上行。清算热力图显示,预估清算位更集中地分布在当前价格上方。这些位置代表杠杆仓位可能被强制平仓,而非普通的挂单买单或卖单。

如果$PONS攀升进入这些区域,空头清算可能带来额外买压并加速上涨。然而,仅凭集中度并不能保证价格一定会到达这些位置。若卖家占据主导,较低的清算集群也可能带来波动空间。

目前,多头持仓支撑着上行预期,而现货和永续市场的负净流入则挑战着这轮上涨的买盘支撑。价格上方的清算位提供了潜在的上行催化剂,但新增需求能否消化卖压仍是更直接的考验。展望未来,同样的指标——现货和永续市场的净流入、资金费率和未平仓合约量——将最清晰地揭示买方与卖方孰占上风。

本文市场分析最初发布于 AMBCrypto。