Polymarket正在调查一批在以色列10月27日大选投票结束前进行的押注。此案凸显了区块链透明度的一个长期问题：交易是公开的，任何人都可以查看，但要弄清究竟是谁下的注——以及他们是否利用了内幕信息——则要困难得多。Polymarket是一个预测市场，用户在这里买卖与现实世界结果挂钩的合约，价格随着交易者对赔率的重新评估而波动。

据路透社报道，数百个新创建的账户被用于押注本雅明·内塔尼亚胡继续担任总理，以及利库德集团成为以色列议会最大党团。引人注目的是其时机：这些仓位在投票站关闭前建立，部分账户在出口民调结果公布后提现超过10万美元。Polymarket目前正在审查众多钱包，以确定这些押注是否为内幕交易的产物。然而，目前尚未认定任何不当行为，可疑的交易模式本身并不构成证明。

新注资的钱包是信号，而非定论

链上分析公司Bubblemaps识别出101个在选举日当天、投票结束前获得资金的账户。Polysights也标记了这一情况。时机确实令人起疑，但盈利的押注也可能源于有效的研究或纯粹的好运。迄今为止，没有任何公开证据将其中任何一个钱包与选举官员或内部人士联系起来。

链上揭示的和链上隐藏的

任何人都可以分析Polymarket上的交易，该平台结算于Polygon区块链。但虽然链上能揭示交易本身，却无法提供钱包持有者身份的信息，也无法确认多个钱包是否属于同一所有者。要确认这种所有权关系，需要来自相关交易所、银行渠道以及所用设备的数据。这是链上市场面临的结构性限制：透明度延伸到交易层面，而非钱包背后的人。

不列颠哥伦比亚大学的研究显示，做市商异常亏损和关联钱包可以作为值得进一步调查的警示信号。然而，这些模式都不足以构成犯罪行为的证明。与此同时，Katten律所的律师将更广泛的问题归结为所谓的"结果能动性"：交易者只是预测了事件，还是知晓或影响了事件的结果？

Polymarket如何监管自己的市场

Polymarket正试图通过一套监控系统来逐步打破匿名性，该系统将区块链活动和社交媒体数据与选举备案文件以及从银行和加密货币公司收集的信息相连接。据NPR报道，该系统每天生成数百条通知。该项目由Shana Bautista负责监督，她曾是FBI官员，目前领导公司的16人调查团队。

该团队已经审查了大量与11月3日中期选举相关的押注，NPR报道称，至少有两起案件已被转交至美国商品期货交易委员会(CFTC)。Polymarket受监管的美国平台要求用户验证身份，而其国际平台则允许匿名进行加密货币交易。不过据Bautista称，调查人员通常能够查明钱包所有者的身份。

流入选举市场的资金

随着资金不断流入选举市场，加强监管的必要性也在增长。据外交关系委员会称，美国人在美国中期选举上的押注已超过14亿美元，到11月3日这一数字可能超过20亿美元。

10月29日Artemis的快照显示，Polymarket一年的交易量为849亿美元，不过该数字代表的是累计交易活动，而非新增存款。

其影响还超出了下注者本身。一项由Brennan Center支持的研究发现，有利的博彩赔率使选民对候选人获胜概率的认知提高了10至20个百分点。即便如此，超过80%的受访者希望实施更严格的监管或全面禁止。

监管机构已在追查的一种模式

研究表明，风险远不止于以色列大选。反腐败数据集体识别出超过2000万美元押注于2026年中期选举结果的资金，其结果可能是内部人士提前知晓的。在这些市场中，高风险的冷门押注胜率为24.2%，而由选民决定结果的市场中这一比例为14.9%。研究人员还在三个平台上识别出310例在公告发布前不久出现的异常价格波动。虽然令人担忧，但这些发现并不能证明存在内幕交易。

监管机构已经在采取行动。在发生数起涉及不当使用非公开信息的案件后，CFTC于2月发布了监控建议。另外，Cryptopolitan报道称，Polymarket已于3月收紧了交易规则。

以色列大选的调查如今提出了一项实际考验:Polymarket能否将可疑的区块链活动转化为可信的不当行为证据？随着美国中期选举押注在11月3日投票前不断升温，这一问题的答案可能为选举市场监督定下基调。