众议院未达所需多数

波兰立法者未能使本国的《加密资产市场法》起死回生，导致波兰缺乏一个能够在欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）框架下为大多数加密服务提供商发放牌照的国内主管机构。

根据众议院官方投票记录，9月4日有241名议员投票赞成推翻卡罗尔·纳夫罗茨基总统的否决，198票反对，3票弃权。重新通过该法案需要266票的五分之三多数，比所需票数少了25票。

被否决的法案本应指定波兰的MiCA主管机构，并建立加密资产业务的许可与监管程序。由于MiCA已在欧盟范围内直接适用——其针对加密资产服务提供商的条款已于2024年12月底全面生效——此次投票影响的是波兰的监管机制，而非欧盟法规本身。

表决失败使国内许可进程停滞

波兰金融监管局（KNF）在9月4日发布的官方声明中解释了实际后果。

KNF表示，波兰尚未正式指定一个公共机构来履行MiCA所要求的大部分国家职能。这一缺口涉及加密服务提供商和大多数代币发行方，不过KNF依据现行金融行业规则，对电子货币代币发行方仍保留有限权力。

因此，波兰无法启动并完成加密资产服务提供商（CASP）授权的国内申请。只有在国家立法正式指定负责监管机构之后，该程序才能启动。

MiCA的最长过渡期已于2026年7月1日结束，取消了符合条件的波兰企业此前依据本国早期虚拟货币注册制度继续运营的临时依据。KNF强调，无论是国家立法还是监管决定，都无法延长这一截止期限。

外国提供商仍可进入波兰

国内主管机构的缺位并不意味着所有加密公司都无法服务波兰客户。在一个成员国获得的MiCA授权，可通过该法规的跨境通知程序在欧盟范围内使用。

KNF确认，在欧盟其他地方获得授权的提供商在通知本国监管机构后，可继续在波兰运营。在使用这一通行机制之前，它们无需在波兰设立实体存在，也无需获得波兰当局的批准。

这一立法空白对国内申请者与欧盟授权提供商的待遇截然不同：

• **波兰申请者：**在立法正式指定主管机构之前，波兰的CASP申请无法完成——国内许可不可用。
• **欧盟授权提供商：**在其他成员国获得牌照的提供商可通过MiCA的通行程序服务波兰客户。

这一差异使波兰申请者在本国市场处于结构性劣势。当在欧盟其他地方获得授权的竞争者可以合法触达同样的客户时，他们却缺乏同等的本国申请通道。

波兰落后于多个欧洲同侪

ESMA登记册于2026年2月更新，显示包括德国、爱尔兰、立陶宛和荷兰在内的市场已正式指定MiCA主管机构。法国则将相关职责分配给AMF和ACPR。

波兰在该登记册中被列为以KNF为拟定主管机构，但星号表明该指定尚未正式完成。KNF的9月声明证实这一状况仍未解决。

ESMA文件对其他几个欧洲司法辖区也标注了类似限定条件，因此波兰并非欧洲大陆唯一未完成的案例。然而，在MiCA全面适用一年半多之后，波兰的国内授权通道仍不可用，而多个相邻及竞争市场已能通过其指定监管机构受理申请。

争议焦点是波兰对MiCA的实施

纳夫罗茨基于6月11日通过官方否决通知将5月15日通过的法案退回议会。

总统在解释其决定的另一份声明中表示，他支持加密监管和消费者保护，但反对政府提出的框架。总统府称，该法案仅纳入了总统府寻求修订的16个领域中的一个，且与之前的两项提案过于相似。纳夫罗茨基表示他将签署一部修订后的法律。

因此，双方的分歧在于波兰应围绕MiCA设置哪些权力和国家条款，而非欧盟法规是否适用。

议会须再提出新法案

推翻否决失败使5月15日的法案无法生效。要弥合监管缺口，需要另一项既能通过议会、又能获得总统签署的提案。

在此之前，KNF无法完成国内CASP授权程序。即便其他欧盟监管机构批准的公司继续利用MiCA进入波兰市场，波兰的加密服务提供商仍将没有本国的许可通道。

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