Planet Labs第二季度营收为1.161亿美元，同比增长58%，轻松超越华尔街1.045亿美元的预期。调整后EBITDA达到1390万美元，远高于2300万美元……（原文如此）远高于230万美元的市场共识。非GAAP每股收益为2美分，而市场共识预期为亏损2美分——各项指标全面超预期。

PLANET LABS $PL Q2'27 EARNINGS HIGHLIGHTS

🔹 Revenue: $116.1M (Est. $104M) 🟢; +58% YoY 🔹 Adj. EPS: $0.02 (Est. -$0.02) 🟢 🔹 Adj. EBITDA: $13.9M (Est. $1.6M) 🟢; +117% YoY 🔹 Non-GAAP Gross Margin: 59%; -200 bps YoY

FY27 Guide: 🔹 Revenue: $430M-$441M (Est. $436M) 🟡 🔹… pic.twitter.com/KwkrE7KylZ

— Wall St Engine (@wallstengine) September 3, 2026 (https://x.com/wallstengine/status/2095604844149268779?ref_src=twsrc%5Etfw)

Planet Labs运营着全球规模最大的地球观测卫星星座之一，每日对地球进行成像，并将这些数据和分析服务出售给政府和企业。随着全球国防与情报机构不断扩大对商业卫星影像的使用，这种持续性监测的规模优势正变得愈发有价值。

国防业务引领增长

国防与情报业务营收同比增长逾90%，使该板块占总营收的比例升至70%，而去年同期为57%。以美元计算，国防业务营收几乎翻倍，达到约8100万美元。

商业业务营收增长逾15%，民用政府业务营收增长逾5%。从地区来看，欧洲、中东和非洲领跑，营收增长逾130%。EMEA地区的大幅增长反映出欧洲政府正在加大对天基能力的投资，包括主权卫星项目。

该公司获得了一份价值800万美元的美国国家地理空间情报局（NGA）全球监测服务合同，此外还达成了一项七位数的欧洲国防交易，以及一份最高价值2500万欧元、为期五年的德国政府卫星服务招标合同。

待履约订单（Backlog）同比增长11%，达到8.15亿美元；剩余履约义务增长9%，至约7.53亿美元。仅基于待履约订单，Planet Labs预计未来四个季度将确认超过4亿美元的营收。

第三季度指引令人失望

公司预计第三季度营收为1.01亿至1.05亿美元，低于分析师1.14亿美元的预期。管理层还预计第三季度EBITDA将亏损约350万美元，而华尔街此前预计为正值250万美元。

花旗分析师John Godyn指出，第二季度超预期的部分原因在于业务从第三季度提前实现，这在一定程度上解释了指引不及预期的原因。他仍认为投资逻辑"完好无损"。Needham分析师Ryan Koontz指出，第二季度营收受益于与瑞典首颗主权卫星相关的提前确认。第二季度实际业绩与第三季度预估合并计算后，营收同比增速仍维持在42%。

分析师提到的这些时点性因素，凸显了卫星服务公司面临的一个长期挑战：多年期合同的收入确认可能在季度之间发生转移，而不会改变基本业务轨迹。

全年展望

Planet Labs将2027财年营收展望下限从4.25亿美元上调至4.30亿美元，上限保持在4.41亿美元不变。分析师目前预期为4.3567亿美元。公司以营收增速加调整后EBITDA利润率计算，目标在2027财年实现"40法则"（Rule of 40）。

调整后毛利率从去年同期的61%小幅下滑至59%，原因是公司在卫星服务合同和AI赋能的合作伙伴解决方案上加大了投入。

年初至今，公司产生约6800万美元的运营现金流。自由现金流总计2100万美元，调整后自由现金流达到2900万美元。

截至季度末，Planet Labs持有约8.65亿美元的现金及短期投资，并通过按市价发行（ATM）方式以每股31.95美元的平均净价格募集了约1.2亿美元。公司已在业务管线中识别出超过40亿美元的卫星服务机会。

股价反应

周五盘前交易中，PL股价一度上涨约11%至20.44美元，此前该股在周四财报发布前下跌逾8%。截至周五发稿时，股价下跌约1.25%，报18.12美元。过去12个月，该股已累计上涨逾180%。

来源：CoinCentral