在纽交所上市的抵押贷款公司 Pineapple Financial 正将大型传统金融数据集引入加密网络，把住宅抵押贷款数据上链，在 Injective 上生成结构化、可验证的贷款级记录。该项目属于金融机构利用区块链代表现实世界资产和数据的更广泛趋势的一部分——随着银行、资产管理机构和贷款机构探索以链上方式替代碎片化的记录保管，这一领域持续稳步增长。

该计划旨在覆盖 Pineapple 自成立以来全部抵押贷款组合，而非基于该组合创设新的证券。根据 Injective 的官方公告，该计划已将价值超过 10 亿美元的抵押贷款记录迁移至该网络。

超过 10 亿美元抵押贷款数据上链

每条记录都与底层抵押贷款文件保持关联，同时生成一个可在链上审查和追踪的数字化对应物。

这一区别很重要：这些代币化资产并非新的抵押贷款资产，也不代表对抵押贷款的直接所有权。它们提供的是现有抵押贷款数据的链上记录，而贷款仍在其现有法律和服务架构内运作。这种数据记录方式与市场上其他发行基金、国债或债券等资产区块链代表的代币化尝试不同；Pineapple 在此的重点是可验证的贷款级信息，而非对抵押贷款本身的可交易权益。

最终，Pineapple 计划将超过 29,000 笔、总值超过 100 亿美元的已放款抵押贷款上链。

每条记录包含超过 500 个数据点

代币化的抵押贷款信息远不止简单的区块头时间戳，每条记录包含超过 500 个数据点。

结构化的贷款信息为验证、审计和投资组合分析提供了统一的来源。授权参与者可以直接在链上访问记录，而不必依赖独立的数据库、文件和人工对账。对于贷款数据通常分散在服务平台、贷款发起方和文件存储系统中的行业而言，单一的链上结构化记录来源正是此次迁移背后的运营逻辑。

Pineapple 目前拥有 2,079 笔贷款的链上抵押贷款数据，高于 2025 年 12 月计划启动时的 1,259 笔，可通过其公开仪表板查看。向 29,000 笔贷款目标推进的后续迁移速度，是该计划走向成熟过程中最值得关注的指标。

PAPL0 达到约 11 亿美元

Pineapple 的抵押贷款业务也体现在其链上代表 PAPL0 中。PAPL0 目前在 token terminal 上列出，交易规模约为 11 亿美元，在过去九个月中上涨约 48%。

这不应被解读为新发行的 11 亿美元抵押贷款证券。底层贷款仍处于 Pineapple 现有的财务和法律架构之下；区块链仅作为附加于抵押贷款组合之上的去中心化数字记录。

Pineapple 新增 1 亿美元 INJ 金库

Pineapple 与 Injective 的关系不仅限于数据迁移。该公司还设立了 1 亿美元的 INJ 数字资产金库，以获得对 Injective 原生资产的直接敞口。Pineapple 对金库中的 INJ 进行质押，Kraken 担任主要验证节点。

这两项举措的目的不同：抵押贷款计划是将金融数据迁移至 Injective，而金库则让 Pineapple 在 Injective 网络的原生资产中获得资产负债表层面的持仓。

此举标志着 Injective 在将广泛的金融信息整合进区块链框架方面又迈出一步，也延续了越来越多的传统金融公司将实际区块链部署与对其所构建网络原生资产的直接持仓相结合的趋势。如果 Pineapple 实现迁移 100 亿美元历史抵押贷款的目标，该项目规模可能会大幅扩大。

来源：CryptoNinjas