周四，Pi Network 的 PI 代币在 0.0823 美元附近下跌约 1%，为本轮已连续七个交易日收跌的抛售带来一次温和停顿。此前的交易日该代币下跌 7%，此次小幅反弹正值其逼近 7 月 31 日 0.0801 美元附近的低点。尽管出现反弹，PI 仍低于关键移动均线，买家在更广泛的复苏站稳脚跟之前仍需克服多项技术障碍。

期货未平仓合约量下降约 14%

CoinAnk 数据显示，Pi Network 期货未平仓合约量从此前一天的 1038 万美元降至 894 万美元。144 万美元的降幅相当于未平仓头寸名义价值下降约 14%。未平仓合约量追踪的是市场上留存未平仓期货头寸的总价值，因此常被用作衡量当前投入该资产交易的资金规模的指标。

以美元计价的未平仓合约量下降可能反映价格下跌、头寸平仓、清算，或这些因素的组合。仅凭这些数据无法确定降幅中有多少来自交易者退出市场。不过，这一收缩表明反弹是在更疲弱的衍生品背景下展开的，而非投机参与明显扩大。未平仓合约量能否随价格一同企稳，是当前反弹能否被解读为更广泛复苏开端所需要改变的条件之一。

Santiment 数据显示，PI 的社交主导度为 0.13%，此前一天曾升至 0.14%，表明尽管近期亏损，围绕该代币的讨论仍在继续。该指标衡量整体加密货币社交媒体讨论中指向单一资产的份额，衡量的是曝光度而非买入活动。然而，社交关注度并不一定转化为购买。高企的讨论热度伴随下降的未平仓合约量呈现出喜忧参半的图景：PI 在市场参与者中仍具有可见度，但这种关注尚未转化为需求的持续改善。

阻力位位于 0.0827 美元附近

PI 的复苏始于 0.0801 美元附近，但该代币仍交投于 0.0827 美元的 23.6% 斐波那契回撤位之下，该回撤位基于从 0.1341 美元到 0.0704 美元的一波走势测算。斐波那契回撤位源自此前价格波动的固定比率，被广泛用于框定潜在反转区域，这正是 0.0827 美元一线构成反弹首个考验的原因。收复 0.0827 美元将是巩固反弹的第一步，持续突破该位则可能令市场焦点转向 0.0902 美元的 50 日指数移动均线。200 日 EMA 则明显更高，位于 0.1247 美元。指数移动均线对近期价格赋予更高权重，通常用于区分短期动能与长期趋势；尽管周四上涨，该代币仍低于这两条均线，使更广泛的技术结构保持看空。

动能指标强化了这一判断。日线相对强弱指数（RSI）徘徊在 38 附近，表明动能疲弱，但未触及通常认为的近 30 的超卖阈值；同时 MACD 线在负值区域跌破其信号线。

近期结构性支撑仍位于 0.0801 美元。若持续跌破该水平，将暴露 0.0704 美元附近的斐波那契锚定位，买家可能尝试在那里建立更坚实的基础。

就目前而言，周四的反弹仍属试探性。守住 0.0801 美元并收复 0.0827 美元将改善短期格局，而持续走弱则会加大再度下探的风险。未平仓合约量和社交讨论此后如何演变，将表明当前的关注能否转化为持续的参与，还是该代币只是再度测试其近期波动所划定区间的下沿。