本周，Pi Network的PI代币延续跌势，逼近历史最低点，加密货币市场整体下行以及一项搁浅的美国加密法案的影响，盖过了该网络最新协议升级完成的消息。这一情形凸显了加密市场中反复出现的一种态势：网络里程碑事件可能被宏观环境和政策动向所掩盖。

9月17日，PI的交易价格约为0.082美元，此前一个交易日曾跌至约0.081美元，使该代币距其历史低点仅一步之遥。此次下跌发生在美国参议院就CLARITY法案进行的终止辩论表决未获通过、加密货币市场普遍走弱的背景之下。与此同时，Pi Network开发团队于本周完成了Protocol 27升级，该更新旨在扩展网络的智能合约身份验证能力。

上升楔形破位预示进一步走弱

日线图解释了为什么PI代币本周出现了强劲的看跌破位。该代币此前走出了上升楔形形态——由两条上行且逐渐收敛的趋势线构成的图形——当两条趋势线接近其汇聚点时，破位随之发生。

此后，PI已跌破Murrey Math Lines工具的主要支撑/阻力枢纽点——该框架将价格走势映射到一组等间距的支撑位和阻力位网格上——并仍处于其50日指数移动平均线（EMA）——一种对过去50天价格数据进行平滑处理的趋势指标——之下，表明空头已占据主导。相对强弱指数（RSI）延续下行趋势并跌破50的中性水平，而平均趋向指数（ADX）则出现跳升，表明下跌趋势正在加速。

因此，图表显示该代币仍有进一步下行空间。下一个关注点位是0.0715美元，即其历史最低点。若跌破该水平，则可能指向进一步下跌，目标或为Murrey Math Lines的终极支撑位0.048美元。

CLARITY法案在参议院搁浅

PI持续的暴跌正值加密货币市场整体疲弱的背景之下。比特币——规模最大的加密货币——从本月超过80,000美元的高点跌至75,000美元，所有代币的总市值下跌超过1.12%，至2.58万亿美元。

此次回落发生在美国参议院未能通过CLARITY法案之后，投资者对此作出反应。CLARITY法案是一项市场结构法案，旨在明确哪些美国监管机构负责监管数字资产。许多民主党人投票反对这一程序性步骤——终止辩论（cloture），即为结束辩论并推动法案进入最终表决所需的动议——理由是共和党人作出的让步力度不够。他们的担忧在于，该法案留下了漏洞，可能允许像唐纳德·特朗普总统这样的政客发行自己的代币。

CLARITY法案本可成为继GENIUS法案——于2025年7月签署生效的稳定币专项立法——之后美国通过的规模最大的加密专项法案。因此，CLARITY法案最终成为法律的几率目前看来已降低，而参议院领导人是否会将修订版本重新提上议程，仍是该行业悬而未决的问题之一。

Protocol 27升级未能提振代币

在投资者评估Protocol 27升级影响之际，该代币同样出现下跌。这是自去年年底启动的一系列升级中的最后一次，其目标是为网络的智能合约功能带来改进。智能合约能力是大多数去中心化应用的基础要求，这也是此类升级通常以能否吸引开发者活动来评判的原因。交易者可能认为，此次升级不会对网络吸引开发者和投资者的能力产生重大影响。

除升级之外，有迹象表明，许多在Pi Network上市前阶段——即该项目通过其基于智能手机的挖矿应用积累了大批追随者的时期——对其感兴趣的用户已经放弃了该项目。该项目未能实现开发者设定的目标，其中包括成为支付行业中的重要参与者。

每日交易量是用户参与度减退的一个例证。CoinMarketCap汇编的数据显示，PI过去24小时的交易量仅为1,600万美元。尽管环比增长了108%，但仍显著低于XRP和比特币等其他热门代币的交易量，后者通常每日成交额达数十亿美元。

最值得注意的是，交易量低迷与代币解锁规模不断上升同时出现。据估计，该网络在未来12个月内将解锁超过17亿枚代币——相当于当前流通供应量的约15%——且解锁将在可预见的未来持续进行，因为目前流通量为112亿枚代币（约占总量的11%），而最大供应量为1,000亿枚。代币解锁通常会导致供应增加，扩大可供交易的代币数量；此类计划释放通常被市场观察者作为已知供应事件进行跟踪。

本文仅供参考，不构成财务或投资建议。加密货币投资存在风险，技术指标或网络升级并不保证未来的价格表现。

本文基于The Market Periodical最初发布的一篇报道。