分析师表示，菲律宾海关局（BoC）拟议的新规要求海运拼货拆箱企业将资金存入托管账户，预计将使小型运营商边缘化，并令Balikbayan箱寄送市场向大型物流公司倾斜。

日期为11月6日的《海关行政命令》（CAO）草案要求获菲律宾认可的海运拼货拆箱企业——即把共享集装箱货物拆分为单独包裹以便本地派送的企业——缴纳200万比索托管金，并在其运营的每个国家为每家海外拼货合作伙伴追加50万比索。该规则针对Balikbayan箱贸易，即海外菲律宾人寄给菲律宾亲友的货物箱在海外被拼入共享集装箱，由本地拆箱企业拆包后完成最终派送。托管金旨在保障流动性，以便在货代企业违约时用于清偿未缴关税、税款、仓储费和派送费用。

"拟议的托管金要求可能给规模较小的拆箱企业带来额外的财务压力，尤其是那些营运资金有限的企业，"菲律宾Savills投资副总监Early G. Orolfo于11月9日通过Viber表示。"虽然该措施旨在保护消费者并确保运营商能够履行义务，但预留这笔资金可能使小型企业更难以维持或扩展其业务。"

分析师称，物流提供商的流动性限制将不可避免地推高消费者的运费，尤其是通过此类箱子寄送货物回国的海外菲律宾劳工（OFW），箱体尺寸最大可达24x24x18英寸。

"这会对运输成本产生影响，但不会太大，因为这笔资金是可以收回的，"德拉萨大学经济学教授Ma. Ella C. Oplas于11月10日通过Facebook Messenger表示。"这归根结底取决于物流/运输企业的（利润中心）考量，但肯定会影响OFW的运费。"

Oplas补充说，货运经营者可能会通过最大化整箱运输效率来化解成本压力，这将促使托运人扩大批发业务规模，以压低运输成本。

除托管金要求外，该草案框架还征收1万比索的三年认可证书注册费，并对违规行为处以罚款。未获认可的运营商初犯将被处以30万比索罚款，再犯将被列入黑名单；违约企业则须对所有获派清理弃置货物的二级拆箱企业所产生的费用承担25%的罚金。船公司在未核实本地拆箱企业有效注册信息的情况下，将不得向海外合作伙伴放行空集装箱。

分析师警告，新增的核验流程在初期推行阶段可能产生摩擦。

"额外的核验要求起初可能为集装箱放行流程增加一个行政环节，"Orolfo表示。"如果注册记录、文件以及船公司与拆箱企业之间的协调未能妥善衔接，在放行资格确认期间，部分货物可能出现延误。"

此类行政延误可能延长集装箱滞留时间，使运营商面临更高的滞箱费、滞港费和仓储费。将违约或弃置的货物集装箱转交给二级处理商，也可能引发仓库和港口集装箱堆场占用率的局部短期攀升。

尽管存在潜在扰动，分析师预计工业地产需求不会出现大范围收缩。

"同样重要的是，应将Balikbayan箱业务与更广泛的物流和工业地产市场区分开来，"Orolfo表示。"菲律宾的仓库需求受到更广泛活动的支撑，包括制造业、零售业、电子商务、食品分销和一般贸易。因此，这一特定货运板块的放缓不太可能对整体仓库需求产生实质性影响。"

她补充说，从长远来看，合规要求可能促使大型物流集团升级分销基础设施、优化履约网络并投资现代化设施。

海关局正在就CAO草案征求意见，截止日期为11月13日，即草案发布日期11月6日一周之后，线上公众咨询会定于同日举行。该窗口期为拆箱企业、船公司以及Balikbayan箱寄件人提供了在咨询结束前就草案寻求修改的正式渠道。—— Juliana Chloe A. Gonzales