Kraken 母公司 Payward 计划成为 Hyperliquid HIP-3* 永续合约市场上首个受 CFTC 监管的部署者。在获得监管批准的前提下，该公司拟将 Hyperliquid 用作基础设施，为美国客户提供永续期货市场。永续期货是一种没有固定到期日的衍生品合约，这一形式在各类加密货币交易平台中被广泛使用。若计划落地，将把受 CFTC 监管的交易、清算和客户账户功能置于 Hyperliquid 的市场基础设施之上。

根据拟议架构，Payward 旗下受 CFTC 监管的交易所及清算机构 Bitnomial 将负责部署和清算市场。Payward 旗下经 CFTC 注册的期货佣金商 NinjaTrader Clearing 将承载客户账户。

Hyperliquid 于 2026 年 10 月 26 日在 X 上的一则帖子中宣布了该计划。帖子中称：“Payward 将使用 Hyperliquid 作为基础设施层，为美国客户部署永续期货市场。”这些合约将通过 Payward 集团内的受监管实体提供。

该提案仍属有条件计划。监管机构尚未批准这一安排，每一步骤都取决于监管批准。在获得批准之前，拟议中的受 CFTC 监管的 HIP-3* 部署仍只是一项意向，而非已上线的产品。

Bitnomial 与 NinjaTrader Clearing 的拟议角色

Bitnomial 将在拟议架构中承担核心角色。该公司是一家受 CFTC 监管的指定合约市场和衍生品清算组织。若获批准，它将担任部署者，负责创建、拥有和管理市场。Bitnomial 还将对合约进行清算和结算。

根据该计划，NinjaTrader Clearing 将承载客户账户。作为 Payward 旗下经 CFTC 注册的期货佣金商，它将在自身的 CFTC 注册范围内履行这一职能。因此，该架构将在两家受监管的 Payward 实体之间划分市场运营和客户账户职责。

这些注册资质对应美国受监管期货市场的核心职能：交易场所、清算职能以及承载客户账户的机构。Hyperliquid 将此次公告的焦点放在 Payward 所声明的、成为 HIP-3* 市场首个受 CFTC 监管部署者的意向之上。该网络将作为基础设施层，而 Payward 集团内的受监管实体将提供相应的市场和客户账户职能。

HIP-3* 增加可选的许可市场控制

HIP-3* 为许可市场引入了额外的部署者功能。Hyperliquid 表示，HIP-3 将在未来的网络升级中支持对此类市场的配置，这些功能被统称为 HIP-3*。

Hyperliquid 对激活流程描述如下：“HIP-3* 激活的核心在于由部署者或其子部署者管理的链上许可名单。”许可名单将使部署者能够决定哪些获批参与者可以访问某个许可市场。

该功能不会改变现有市场。Hyperliquid 表示：“该功能严格来说是对 HIP-3 的附加功能；是否使用由部署者自行决定。”该公司还表示，HIP-3* 为部署者提供了额外功能，以便以符合适用要求的方式运营。HIP-3 本身是该网络供部署者推出永续市场的框架，而 HIP-3* 则在其上叠加可选的许可控制。

HIP-3* 初始版本已在测试网上线。其规范仍属初步版本，可能根据反馈进行调整。Hyperliquid 对自身定位的描述较为宽泛，称：“Hyperliquid 是一个中立的基础设施层，目标是支持金融体系的多个重要部分。”

部署者（包括任何受 CFTC 监管的 HIP-3* 部署者）仍是独立运营方，并对其自身部署保有控制权和责任。从公告到实际运营，所述路径取决于每一步的监管批准、将激活 HIP-3* 配置的未来网络升级，以及仍可能修订的测试网规范。

来源：Blockonomi