Oracle股价周三最高上涨4.5%，此前Citi分析师Tyler Radke将该股列入正向催化剂观察名单，并表示近期下跌可能创造了具有吸引力的入场点。

Citi维持对Oracle Corporation, ORCL的“买入”评级和330美元目标价。撰稿时，该股交易价格约为147美元，远低于该目标价。

这波上涨出现在Oracle从6月高点跌至7月低点、累计跌幅超过50%之后。Radke表示，相比Oracle的历史波动性，这一跌幅相当于“四到五个标准差”，且压缩在仅30到40个交易日内完成。Citi称，这类走势极为罕见，可能为投资者提供难得机会。

此次抛售与市场对Oracle为包括Microsoft和OpenAI在内客户大举投入AI基础设施的担忧，以及债务快速上升有关。过去五年，Oracle的债务负担增加了60%。在同一时期，自由现金流从正138亿美元转为负237亿美元。分析师预计，Oracle在未来两年还将消耗另外900亿美元。

Citi认为利空或已被计入股价

尽管存在这些数据，Citi认为大部分负面消息已经反映在股价中。该行指出，AI服务需求“无穷无尽”，同时Oracle拥有850亿美元的积压订单，几乎足以覆盖公司短期现金需求。

Citi还上调了其对2028财年至2030财年的营收和盈利预估。到2030年，该行预计Oracle每股收益可达22美元，Citi称这将相当于当前GAAP盈利的三倍甚至四倍。

信用状况改善也是该观点的一部分。Citi指出，债券利差和信用违约互换利差已开始回升，表明被迫抛售的压力可能正在缓解。对关注该股的投资者而言，这一点很重要，因为Oracle近期的下跌既受资产负债表和资本支出担忧影响，也受日常经营表现影响。

投资者日与财报成为关注焦点

Oracle预计将于9月公布财报，并计划于10月下旬举行投资者日。Citi将这两项事件视为潜在正向催化剂。

在周三股价波动前一天，Oracle还在一场行业峰会上展示了其分布式云战略，进一步强化了其企业AI定位。

更广泛的市场环境并未提供多少支撑。标普500仅上涨0.1%，纳斯达克几乎持平，这表明Oracle的涨幅明显属于个股驱动。

在企业软件板块中，SAP在UBS将其评级下调至中性后下跌逾3%，这可能使Oracle当天显得相对更具吸引力。

Oracle在分析师中的一致评级仍为“买入”。该股52周区间为114.50美元至345.72美元，仍明显低于近期高点。

按低于25倍的市盈率、以及预计未来五年年均增长27%计算，Citi的330美元目标价意味着该股较当前水平仍有较大上行空间。