据 Axios 报道并获包括 Investing.com 在内的多家媒体援引，OpenAI 的年化营收运行率已攀升至接近 700 亿美元，较第三季度初增长超过 70%。这一数据公布于 OpenAI 在旧金山举行年度 DevDay 大会的同一天，该大会是该公司面向开发者的年度盛会，展示基于其技术进行开发的新工具。DevDay 通常是该初创公司发布面向开发者产品公告的舞台。

OPENAI ARR NEARS $70B AS ENTERPRISE SALES MORE THAN DOUBLE – AXIOS

OpenAI's annualized revenue run rate is approaching $70 billion, up more than 70% since the start of Q3, according to Axios. The biggest acceleration is coming from enterprise. Its B2B revenue has grown more… pic.twitter.com/XGkjqAXJd0

— Wall St Engine (@wallstengine) September 29, 2026

该报告发布之际，投资者正加大对领先 AI 开发商财务状况的审视力度，这些公司销售的快速增长伴随着巨额的算力支出。

增长来自哪里

这一加速遍布 OpenAI 业务的多个板块，其中企业客户的推动最为显著。企业对业务营收自 7 月以来已增长逾一倍。仅第三季度新增的消费者营收就已超过该公司 2025 年全年产生的消费者营收总额。订阅、企业交易、Codex 编程工具以及一项新广告业务均有贡献。

年化运行率是将最近一个月的节奏推算至全年的指标，是一种变化迅速但非正式的规模衡量方式。该指标被广泛用于追踪快速增长的私营公司，因为它可以平滑月度波动，但无法反映支出情况。OpenAI 的最新数字较上月 Bloomberg 和 Forbes 报道的 400 亿美元运行率大幅上升。

Axios 表示，其无法完全了解 OpenAI 的支出情况，这意味着该公司的实际盈利状况仍不明朗。OpenAI 未立即回复 Seeking Alpha 的置评请求。

大型科技股的反应

报告发布后，Oracle 股价上涨了 5% 至 7%。Oracle 为 OpenAI 提供云基础设施，因此投资者认为该股与这家 AI 实验室的增长密切相关。该公司已将自身定位为支撑大型 AI 模型的算力关键供应商之一，使其命运与这位备受瞩目的客户日益交织。Microsoft 也与 OpenAI 有密切的财务联系，其在 2026 财年从与该公司的商业交易中录得 241 亿美元营收。

由于 OpenAI 和 Anthropic 均为私营公司，投资者常将 Microsoft 和 Oracle 的股票作为获得这两家公司增长敞口的工具。

Anthropic 也在快速扩张

Anthropic 作为 OpenAI 最接近的竞争对手，同样在扩张。截至 7 月底，其年化营收运行率已突破 650 亿美元，是 2025 年底运行率的七倍多。路透社审阅的一份 IPO 招股书草案显示，Anthropic 本年度的已入账营收增长了十二倍，达到近 46 亿美元。该招股书细节的曝光正值 Anthropic 为潜在公开发售做准备之际。

文件还披露了 5,180 亿美元的云计算和算力未来义务。其中包括一项风险提示，警告其技术可能对该公司所称的人类构成“生存风险”。

公开上市或将树立行业基准

OpenAI 和 Anthropic 目前仍为私营公司。这一情况可能很快改变，因为两家公司都被认为正在走向最终的公开上市。

Anthropic 上市将为一家完全围绕生成式 AI 构建的公司树立首个公开市场估值，使投资者首次能够直接比较这两家公司。而 OpenAI 上市则将迫使该公司公布经审计的营收和支出数据，从而填补目前对其成本认知的空白。

OpenAI 在 2026 年 3 月的一轮融资后估值达 8,520 亿美元，Financial Times 报道称早期谈判涉及 1.2 万亿美元的估值。

在此之前，企业销售、已披露的算力承诺以及任何进一步的公开发售文件，仍将是评估两家公司报告增长与其财务义务相比情况的关键参考点。

Microsoft、Oracle 和芯片制造商的投资者正密切关注这些进展。任何一家 AI 实验室未来的上市预计都将成为整个 AI 基础设施行业的试金石。

本文最初发布于 CoinCentral，题为 OpenAI vs Anthropic: Whose Revenue Is Growing Faster Right Now。