Open USD 上线后曾一度令 Circle 的股价承压，但 Coinbase、Visa 和 Mastercard 的高管如今表示，该项目属于更广泛的多稳定币策略，而不是 USDC 的直接替代品。

一个月前，Open Standard 宣布推出 Open USD 时，投资者很快将 Coinbase（COIN）、Visa（V）和 Mastercard（MA）的背书解读为对 Circle（CRCL）及其 720 亿美元规模的 USDC 稳定币的直接挑战。该公告抹去了 Circle 市值中的数十亿美元。随着该联盟公布超过 140 家启动合作伙伴，市场担忧一些 USDC 最大的商业合作伙伴正在站到一个竞争性的数字美元阵营中，股价一度下跌多达 20%——且至今仍未恢复。

这一反应也凸显出稳定币市场正在发生更广泛的变化。过去由 Circle 等少数加密原生发行方主导的行业，如今正吸引银行、支付网络和金融科技公司加入，它们希望在监管为更广泛采用扫清道路后发行或分发数字美元。因此，竞争正越来越多地从发行代币延伸到掌握将稳定币带到用户手中的支付通道、交易所和金融平台。

不过，Open USD 最具知名度的支持者最近的财报电话会议表明，市场最初的反应可能高估了该项目对 USDC 的即时意义，尽管这也显示出稳定币正以很快的速度嵌入主流支付基础设施。

多币种策略

在 Coinbase 上周的第二季度财报电话会议上，首席财务官 Alesia Haas 表示，该交易所已满足续签与 Circle 商业协议所需的条件，并将继续扩大 USDC 生态系统。

CEO Brian Armstrong 也表示，Coinbase 仍然是一个“multi-stablecoin platform”，并希望支持客户选择使用的任何稳定币。他称，该交易所已同时支持 USDC、Tether 的 USDT 和 PayPal 的 PYUSD，而 Open USD 带来了“additional business opportunities and revenue opportunities”。

Visa CEO Ryan McInerney 在公司财报电话会议上也表达了类似立场，将 Visa 描述为“multi-coin, multi-chain”，并表示公司角色是帮助客户接入任何获得采用的稳定币。

“我们的角色不是挑选赢家，”他说。

Visa 还给出了 Open USD 如何被推向客户的首个实际案例。该公司上月推出 Visa Stablecoin Platform，为银行、金融科技公司和支付服务商提供访问、存储、赎回和转移稳定币的工具，其中 OUSD 是初始支持代币。

Mastercard CEO Michael Miebach 表示，公司已经支持 USDC、由 Paxos 牵头的 Global Dollar Network（USDG）以及其他稳定币，并将 Open USD 视为“another coin that we will enable across our network”。

“Choice has always been a key criteria and will be the same here in stablecoins,” 他说。

Miebach 将 Open USD 描述为一种以支付为核心、共享经济模式的工具，同时承认治理不会涵盖全部 140 多个合作伙伴。“否则我们就无法推进任何事情，”他说。Mastercard 和最近收购的 BVNK 也被列为 USDG 的生态成员之一；USDG 是另一个由联盟治理的稳定币项目，Robinhood 也是其成员之一。

Open Standard 发言人未对高管的言论或项目背后的治理结构置评，只表示公司将在今年晚些时候上线时分享更多细节。

支持与承诺

分析师表示，高管们的表态暗示外界可能过度解读了 Open USD 的启动合作伙伴名单，并且应区分公开支持与更深层的运营承诺。

ARK Invest 数字资产研究主管 Lorenzo Valente 在 X 上写道：“越来越清楚的是，OUSD 合作伙伴的承诺更接近一份软性的 LOI [letter of intent]，而不是一项战略性押注。”他补充说，“支持 OUSD 与投入有意义的资源、分发能力或资产负债表来让它成功，是非常不同的两回事。”

Bluechip Ratings 主管 Amey Dandawate 告诉 CoinDesk，加入该联盟相当于“a free option”，使公司可以在 Open USD 获得 traction 时参与其中，而无需进行有意义的前期承诺。

另一些人则警告，执行力比合作伙伴名单本身令人印象深刻的规模更重要。

Clear Street 董事总经理 Owen Lau 表示，市场对最初公告反应过度。他说，USDC 和 Tether 的 USDT 已经受益于深度流动性和网络效应，因此要推动采用，比招募合作伙伴困难得多。

“要让这么多具有不同激励和议程的合作伙伴利益一致，非常困难，”Lau 说。不过他表示，Visa、Mastercard 和 Coinbase 的参与，可能有助于加速稳定币在消费者支付中的使用，无论最终哪一种代币获得最多采用。

Dragonfly 普通合伙人 Rob Hadick 表示，这些高管强化了他的看法，即 Stripe 仍然是 Open USD 背后的推动力量，而 Visa 和 Mastercard 之所以倾向保持中立，是因为它们同时与竞争发行方合作，因此出于商业原因必须如此。

Hadick 告诉 CoinDesk：“他们的业务要求他们不能疏远合作伙伴和客户。They may push OUSD, but they must be open.”

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