Ondo Finance 已推出 Ondo Private Markets，这是一个新平台，为符合条件的投资者提供在私人公司进入公开市场之前的代币化敞口。该平台的首款产品将跟踪一家 Pre-IPO 人工智能公司的经济表现，预计将于本周开始二级市场交易。此举为符合条件的投资者提供了一条在私人科技公司可能上市之前获得经济敞口的新途径。对大多数个人投资者而言，这一细分市场长期以来遥不可及，参与主要局限于机构玩家和合格买家。

该产品将采用代币化票据，而非直接持有私人公司股份。当发生合格流动性事件时，收益将与标的普通股每股已实现价值挂钩。

金融科技记者 Frank Chaparro 在 X 上的一则帖子中强调了该平台的覆盖范围，称其将为符合条件的非美国投资者带来链上的私人公司敞口，并提供通过二级市场的 24/7 交易：

Ondo Finance is bringing private-company exposure onchain. Its new Ondo Private Markets platform will offer tokenized notes tied to the value of private companies at qualifying liquidity events, with 24/7 secondary-market trading for eligible non-U.S. investors. The first…

— Frank Chaparro 🇸🇬 (@fintechfrank) October 6, 2026

在最初与 AI 挂钩的产品之后，Ondo 计划增加对机器人、网络安全、生物科技和基础设施领域公司的敞口。

私人市场的另一条路径

Ondo Private Markets 围绕单个公司构建结构，符合条件的投资者可以选择特定企业，而不必购买广泛的私人市场基金。票据发行后，可存放在受支持的自托管钱包中，或在符合条件的持有者与兼容交易场所之间转让。

这些票据旨在跟踪私人公司在合格流动性事件时的价值。二级市场交易还将允许投资者在 IPO 之前调整仓位，这解决了私人市场投资的主要局限之一——买家可能面临漫长的持有期，且出售较小头寸的选择有限。在流动性事件发生之前，二级市场的活动为投资者提供了一种在过渡期内管理敞口的方式。

Ondo 表示，投资者将能够通过二级市场交易增加、减少或退出敞口，而无需等待标的公司公开上市。这些代币仍受资格要求约束，包括影响美国投资者的限制。这些限制实际上将首发范围限定在符合条件的非美国参与者——正是 24/7 二级市场访问所服务的群体。Ondo 在其官方博客发布的公告中详细介绍了此次推出。

首款产品将跟踪一家 Pre-IPO AI 公司

首只票据将挂钩一家领先的 Pre-IPO AI 公司，不过 Ondo 尚未披露该企业名称。这家未具名的公司是关键细节，因为票据的收益将取决于其在合格流动性事件时的每股价值。交易将于本周开始，随后计划推出与其他科技领域公司挂钩的产品。

Ondo 指出，私人公司市场的规模是此次推出的原因之一。根据该公司提供的数据，年营收超过 1 亿美元的美国企业中有 87% 为私人持有。

该公司还援引长期业绩数据显示，截至 2025 年 12 月的 20 年间，美国私募股权基金的年化回报率为 13.2%，同期标普 500 公开市场等效回报为 11.3%。综合来看，这些数据勾勒出 Ondo 所指的机会：大多数美国大型企业在增长期仍保持私有，且在公司所引用的二十年间，这一资产类别的收益超过了其公开市场基准。

Ondo 在代币化公开股票之外继续拓展

Ondo Private Markets 将该公司现有的代币化业务扩展至 Pre-IPO 资产。同一套更广泛的基础设施已经支持 Ondo 的代币化股票和美债产品，该公司称这些产品的总价值已达 39 亿美元。

Ondo Stocks 目前提供超过 450 只代币化股票和交易所交易基金，总锁仓价值（TVL）已突破 10 亿美元。新平台将类似模式应用于私人公司敞口，同时将参与范围限定在符合条件的投资者之内。

Ondo 表示，在首只与 AI 挂钩的票据之后，还将推出更多产品，计划扩展至机器人、网络安全、生物科技、国防、能源、太空和基础设施领域。近期值得关注的节点是本周 AI 挂钩票据二级交易的启动，以及计划中各行业产品推出的节奏。