Ondo Finance推出了一项机构级解决方案，旨在弥合传统证券与基于区块链的对应产品之间的鸿沟。除了现金之外，符合条件的机构现在还可以直接交付底层股票来获得代币化股票和ETF，从而无需为铸造过程投入新资金。代币化股票和ETF是传统证券在区块链上的表示形式，可以在公共网络上发行、持有和转让。这种新的实物转换通道将Ondo Stocks与Alpaca的Instant Tokenization Network相连，目前支持Ethereum和BNB Chain。

股票与代币之间的直接转换

该集成将Ondo Stocks与Alpaca的Instant Tokenization Network（ITN）配对，在传统股票与其对应代币之间建立了无缝连接。作为经纪基础设施提供商的Alpaca托管着转账两端的账户，进行转换的机构和Ondo各自维护一个Alpaca账户，用于转移底层股票。

经批准的机构通过内部核准的账面转账，从其Alpaca账户向Ondo的Alpaca账户提交符合条件的股票交易。随后，Ondo在受支持的区块链上创建相应的代币化股票或ETF。

该流程也可以反向运行。机构交回其Ondo Stocks代币，对应的股票则被送回其Alpaca账户。这形成了双向转换通道，而非单向的代币发行，使机构可以在同一证券的传统形式与代币化形式之间转换。

访问权限仍限于经批准的机构

该功能不对公众开放。每个机构都必须获得Alpaca的批准，并完成Alpaca和Ondo双方的必要入驻流程。转换目前支持Ethereum和BNB Chain，且只有在两个平台上申请激活后才能使用该服务。

现有股票库存成为链上流动性

Ondo已经运营着一套以现金出资的代币化证券铸造流程。实物交付在传统ETF市场中是一种常见机制，授权参与者长期以来一直可以用一篮子底层证券交换新创建的基金份额，而非支付现金。新机制改变了已持有底层资产的机构的资金要求。此前，持有股票的机构需要额外资金才能建立相应的代币头寸。在新通道下，代币可以直接基于实物转换的股票发行。

Ondo认为，从现有股票库存创建代币可以促进二级市场更深层次的流动性，并减少资金摩擦。这一变化还缩短了传统证券与其区块链替代品之间的一部分时间差。

这一转变对做市商和其他机构流动性提供者尤为重要。对于持有现有股票的公司而言，可以更快地将股票转换为代币，以满足二级交易场所的需求。预期增加的灵活性将为Ondo带来更多流动性和深度，惠及其代币化资产。

代币化市场的规模

报道中引用的RWA.xyz数据显示，Ondo平台上的资产规模达36.3亿美元，涵盖441个产品，使其成为代币化市场的重要参与者。

新的转换通道为机构提供了一种额外途径，可将传统资产价值引入区块链网络，同时保留对底层证券的所有权。更多详情请参阅Ondo的官方公告。

本文最初由Crypto Ninjas发布：Ondo通过直接股票代币化转换解锁36亿美元代币化市场。