美国货币监理署（OCC）已向两家采取不同美元数字资产路径的银行授予有条件批准，标志着代币化存款与稳定币融入受监管银行体系的进程又迈进一步。OCC 隶属于美国财政部，负责国家银行的牌照发放与监管，其解释性函件和牌照决定已成为联邦银行数字资产政策形成的关键渠道。

OCC 于9月2日发布了两份有条件国家银行牌照函件，分别涉及盐湖城的 OpenReserve Bank 和 Revolut Bank US。两项批准对应不同的商业模式：OpenReserve Bank 计划提供代币化存款功能，并通过全资子公司发行稳定币；而 Revolut Bank US 获准分销由第三方发行和管理的 Revolut 品牌稳定币。

OpenReserve Bank 获得了开展代币化存款业务以及设立全资稳定币发行子公司的有条件批准，从而构建起可同时提供代币化存款和美元支持数字资产的受监管银行架构。此项批准是在 OpenReserve Bank 于4月13日提交申请之后颁发的。根据该行拟议的结构，子公司将负责发行稳定币，而母行将推进与存款相关的代币化功能。

Revolut 选择第三方稳定币路径

Revolut Bank US 获得了单独的有条件批准，其模式并不使该行成为其品牌稳定币的发行方。相反，该行将分销带有 Revolut 品牌的稳定币，而发行和储备管理则依赖第三方。Revolut 是欧洲最大的金融科技和数字银行平台之一，其进入美国银行相关的稳定币分销领域，反映出主要支付和金融科技公司对美元计价数字资产日益增长的兴趣。

这一安排与 OpenReserve Bank 计划的垂直整合结构有所不同。Revolut Bank US 不设立内部发行子公司，而是利用外部实体来承担创建稳定币和管理其底层储备的核心职能。

因此，这两项批准展示了受监管银行在不遵循同一运营模式的情况下推进数字资产战略的方式。一种路径是将发行职能置于银行所有的子公司内，另一种则是将品牌和分销与发行及储备管理职能相分离。

开业前须满足 OCC 的条件

尽管 OCC 已颁发批准，但两家机构均未获得在新批准架构下开始运营的无条件授权。这些决定仍须满足相关条件，两家银行才能正式开业并启动相关业务。

Two banks can put a dollar token in a customer's hands and stand in opposite places on the reserve, and the OCC wrote both routes down on the same day. The first letter, dated 2 September, went to OpenReserve Bank ( @OpenReserveBank ), a new national bank in Salt Lake City. Its…

— Daniel Oon (@EauDoon) September 8, 2026

OCC 已在其网站上以公司决定第1389号和第1390号公布这些决定。批准的有条件性质意味着两家机构必须完成规定的开业前步骤，并满足适用的监管要求，才能将计划中的业务投入运营。

这些决定凸显了 OCC 在维持商业启动前监管要求的同时，愿意容纳多种受监管的稳定币和代币化存款业务模式。它们出台之际，美国联邦政策正朝着受监管稳定币的方向更广泛转变，其中包括2025年7月签署成为法律的 GENIUS 法案——该联邦支付稳定币框架为稳定币发行方确立了储备、披露和监管要求。

随着金融机构探索进入数字资产市场的不同方式，这两项批准之间的区别可能变得越来越重要。代币化存款可以以区块链形式代表传统银行存款，而稳定币通常力求相对参考资产（如美元）保持稳定价值。

对银行而言，将区块链基础设施与既定监管框架相结合的能力，可能为支付、结算和数字金融服务开辟新渠道。与此同时，围绕发行、储备、托管、风险管理和消费者保护的监管条件，仍是任何银行主导的数字资产战略的核心。

9月2日的决定还表明，银行可以通过量身定制以契合自身业务战略的结构，为数字资产活动寻求监管批准。OpenReserve Bank 正通过其子公司直接参与代币化存款和稳定币发行，而 Revolut Bank US 则采取以分销为重点的路径。

随着两家机构努力满足开业前条件，它们最终的正式上线或将进一步揭示美国监管机构将如何监管银行参与不断扩张的代币化货币和稳定币市场的不同模式。

来源：CoinTrust