纽约证券交易所正在开发一个代币化证券基础设施，旨在通过区块链驱动的结算实现受监管金融市场的全天候市场准入。该计划旨在将传统证券基础设施与分布式账本技术相结合，同时保留投资者保护和股东权益。

纽交所总裁Lynn Martin于8月10日在首尔举行的一场资本市场会议上阐述了这一愿景，出席者包括政府官员和行业高管。

纽交所数字交易基础设施逐步成型

纽交所母公司洲际交易所于1月公布了这一数字市场计划，作为更广泛的市场基础设施现代化 effort 的一部分。该系统将整合NYSE Pillar订单匹配技术与负责结算操作和数字资产管理的分布式账本系统。

此举正值机构投资者对现实世界资产代币化日益增长之际，包括贝莱德和富兰克林邓普顿在内的主要资产管理公司已在公共区块链上推出现有的代币化基金，显示出传统金融与分布式账本基础设施之间更广泛的融合趋势。

在获得监管批准的前提下，该平台将为授权用户提供代币化股票、指数基金、碎股所有权和法币计价的交易。该市场还将整合稳定币支付功能，并兼容多种区块链协议，用于清算、托管和相关运营活动。

纽交所设想代币化工具与传统股票保持完全的可互换性，保留股息分配、治理权和标准所有权权益。这一架构将数字证券置于既有的监管框架之内，而非提供对股票估值的衍生品式敞口。

Martin表示，该计划与连接传统银行业与去中心化金融创新及区块链清算机制的更广泛发展趋势相一致。纽交所打算在现有投资者保护措施的基础上构建这些功能，同时为国际用户扩展超出常规交易时间的参与机会。

另外，纽交所已为工作日23小时交易做好准备，预计扩展后的交易时间表将于今年12月开始实施。

存管信托公司试点区块链结算

纽交所于7月参与了存管信托公司（DTC）的区块链测试，直接接触了使用代币化工具进行的运营交易。该试点涵盖股权转移、政府证券操作、股票借贷、担保品安排、所有权转移和清算所保证金程序等生产环境下的业务。

超过三十家金融机构和区块链公司参与了此次测试，测试于7月15日结束，使用了两条不同的区块链网络。DTC是存管信托与清算公司的子公司，负责处理美国大部分证券结算，其将基础设施内的证券转换为区块链原生版本，并在许可型和公共分布式账本上执行交易。

该计划在获得监管授权后得以推进，该授权允许DTC在规定的运营参数和监管要求下开展为期三年的代币化实验。该存管机构计划在7月测试完成及相关系统验证后，于10月推出其全面的代币化服务。

纽交所还在4月提交了监管申请，允许符合条件的证券在正在进行的DTC计划中以代币化格式进行交易。当两种表示形式具有匹配的股票代码、CUSIP标识符、权益、福利和所有权特征时，这些工具可与传统版本并行交易。

然而，DTC架构仍继续使用T+1结算周期——这是美国于2024年5月采用的标准，当时将结算从之前的T+2框架压缩以降低对手方风险。相比之下，纽交所独立的数字市场目标是即时结算和持续交易运营，如果获得监管批准，这代表着结算延迟可能进一步降低。