据Ava Labs总裁Charley Cooper透露,全球最大的证券交易所——纽约证券交易所(NYSE)已花费约一年时间测试Avalanche技术,以探索美国股票和交易所交易基金(ETF)的代币化基础设施。在本文语境下,代币化是指将传统金融资产的所有权以数字代币形式记录在区块链上,使股票、基金份额等金融工具能够通过链上记录进行发行和追踪。NYSE尚未为该项目选定Avalanche,但这一评估凸显了该区块链与机构市场基础设施日益增长的相关性,也有助于解释为何越来越多的机构正在该网络上构建业务。

无需牺牲互操作性的控制力

其吸引力主要在于架构层面。Avalanche——由Ava Labs开发的智能合约平台——并不要求机构在单一共享区块链上运行,而是允许它们启动主权Layer 1(L1)网络,每个网络都拥有自己的验证者、交易规则、费用结构、执行环境和访问控制。Layer 1是处理并结算自身交易的基础区块链,因此每个机构网络都作为独立链运行,而非共享账本上的一个应用。这些网络可以保持独立,同时通过原生互操作性与其他Avalanche链进行通信。

对于金融机构而言,这种组合满足了一个尤为重要的需求:在不放弃区块链互操作性的前提下实现控制。例如,机构可以将验证工作限制在经过批准的运营方范围内,要求用户通过合规检查,并决定谁可以在网络上部署合约或进行交易。值得注意的是,交易和验证者权限可以在协议层面执行,而不仅仅依赖链下合规程序。

隐私是另一个考量因素。Avalanche L1可以配置为许可网络,使账本数据仅对经过批准的参与者可见——对于处理敏感交易、所有权和信息的金融市场而言,这是一项重要特性。

从试点走向生产级工作负载

这一架构目前正跨越亚洲和非洲的多个市场,在真实的金融工作流程中接受检验。在韩国,POSCO International完成了一笔贸易金融交易,在Intain基于Avalanche的Layer 1上使用代币化应收账款,将发票、采购订单和货运单据关联到链上记录——对于一个历来依赖多方之间纸质文件流转的领域而言,这是值得注意的一步。在印度,仓储平台Aa.ag正在测试代币化粮仓收据,将实物商品与数字化所有权和抵押记录连接起来。日本的Progmat则更进一步,将其证券型代币基础设施迁移至一条Avalanche L1,平台上目前已体现超过27亿美元的代币化资产——使其成为这批案例中从试点升级为生产基础设施的最清晰例证。在金融之外,据Avalanche宣布,肯尼亚政府已着手将超过3000万份学历凭证上链。

这些项目涉及截然不同的资产类别,但底层基础设施需求是相同的:机构希望在采用基于区块链的结算和记录保存的同时,不放弃对参与者准入、交易处理方式以及敏感信息披露方式的控制。

多链替代方案

这正是Avalanche多链模式与传统构想的不同之处——后者主张将所有活动置于同一条公共区块链上,在单一共享规则集下以开放参与的方式进行结算。因此,对于机构金融而言,Avalanche的吸引力可能不在于成为华尔街的唯一链条,而在于成为构建定制化金融网络的框架——这与关于专用区块链兴起的更广泛分析相一致。

未来之路

未来的关键考验在于,当前的试点和部署能否转化为可观的交易量和生产级金融基础设施。可以观察的标志包括:Arya.ag的粮仓收据测试等处于试验阶段的项目能否推进至完成交易,以及是否会有更多机构效仿Progmat,将现有基础设施迁移至Avalanche L1。NYSE的评估是否会促成生产级部署仍是未知数,该交易所尚未为其代币化计划选择Avalanche。尽管如此,Avalanche的机构应用案例正变得愈发清晰:其架构使金融机构能够围绕自身的监管、运营和隐私要求定制网络,同时保持对可互操作区块链生态系统的访问。

本文基于BitcoinKE的报道。