纽约证券交易所正积极推进将基于区块链的结算纳入美国股票市场的计划，华尔街也在加速对代币化证券的更广泛采用。

纽交所参与了存管信托公司（DTC）近期的代币化试点项目，在处理涉及传统证券区块链版本的实际生产交易方面获得了实践经验。DTC是DTCC的子公司，运营着美国股票结算的中央簿记系统，负责处理全国市场体系中绝大部分的交易后处理业务。这一进展是纽交所1月宣布计划推出数字交易平台基础上的进一步推进，该平台旨在支持24小时交易、碎股交易、即时结算以及基于稳定币的资金注入。实现近乎即时的结算能力将标志着与2024年5月在美国市场全面生效的现行T+1结算周期的重大偏离。

该交易所还计划将其现有的Pillar撮合引擎与基于区块链的交易后基础设施相整合，该基础设施能够支持多个网络进行结算和托管。

构建链上市场基础设施

纽交所已经开始为代币化证券建立监管框架。根据其拟议规则，符合条件的证券可以代币化形式交易，同时与现有的全国市场系统保持完全整合。

代币化股票将保留与传统对应证券相同的标识符、经济权益和交易特征。符合条件的订单也可接收通过DTC代币化基础设施进行结算的指令。

更广泛的DTC计划在7月进行了有限的生产活动，吸引了30多家金融机构参与。该计划预计将在今年晚些时候支持更广泛的代币化服务。

机构代币化势头增强

纽交所的这一举措正值主要金融机构对测试用于证券、抵押品和支付的区块链基础设施的兴趣日益增长之际。2024年这一进程显著加速：贝莱德于3月在以太坊上推出了代币化国债基金BUIDL，富兰克林邓普顿则将其链上货币市场基金BENJI扩展至多个区块链。代币化有望减少结算摩擦，使证券能够以更快的速度和更高的可编程性在金融系统间流转。

然而，监管审批、托管安排以及区块链网络之间的互操作性仍然是更广泛采用面临的重要障碍。SEC尚未为注册交易所上的代币化证券交易建立全面的监管框架，这意味着任何实际运营的推出都可能通过分阶段的监管审查来推进。

纽交所还在与Securitize合作，开发面向发行人发起的代币化证券的数字过户代理基础设施。该合作伙伴关系旨在支持直接作为区块链资产发行的证券。

对投资者而言，其影响远超加密货币市场的范畴。如果纽交所的计划得以推进，区块链结算可能成为支撑主流股票和交易所交易基金核心基础设施的一部分。