日本航运巨头日本邮船（NYK）公布了一项估值近10亿美元的两阶段交易，将其干散货关联公司NS United Kaiun私有化，并将持股比例提升至83.33%。

在第一阶段，NYK将以每股10,600日元的价格发起要约收购，目标收购至多1,138万股，占NYK、新日铁及NS United库存股之外的全部48.29%股份。要约收购上限为1,206亿日元，约合7.65亿美元。报价较NS United于7月30日的收盘价溢价36.95%。NS United董事会已批准该交易，并表示打算在要约启动后建议股东接受报价。

第二阶段涉及NS United以约2.3亿美元的价格从新日铁回购472万股。回购完成后，新日铁的持股比例将从33.36%降至16.67%，而NYK的持股比例将从目前的18.55%升至83.33%。两个阶段合计总值约为1,569亿日元，约合9.92亿美元。新日铁保留的少数股权反映了日本最大钢铁制造商与其专属海运供应商之间长期以来的交叉持股关系。

如果NYK未能通过要约收购获得全部目标股份，剩余少数投资者将被挤出，从而为NS United从东京证券交易所退市铺平道路。

要约收购预计将于11月下旬或12月启动，需获得日本、澳大利亚、中国和巴西四国监管机构的竞争审批。这四个司法管辖区正好对应NS United核心业务所依托的铁矿石和焦煤贸易航线，涵盖了澳大利亚和巴西等全球最大的矿石出口国以及中国和日本等最大的进口国。

NS United在国际和国内业务中运营约210艘船舶，包括约130艘远洋船舶和80艘沿海船舶。公司重点经营铁矿石、焦煤及其他与钢铁行业相关的货物。NYK集团运营超过900艘船舶，其中干散货板块包括400余艘船舶。NYK表示，将NS United完全纳入旗下将提高船舶调度效率，降低燃料、船舶和融资方面的采购成本，同时加强与钢铁行业客户的关系。

NS United持续投资于更大吨位、更低排放的船舶。今年早些时候，公司与力拓（Rio Tinto）签署了长期租船协议，涵盖两艘209,000载重吨的甲醇双燃料Newcastlemax型散货船，计划于2028年起交付。

该交易也是NYK干散货业务更广泛整合的延续。集团于7月完成了对拥有48艘船舶的开放式舱口运营商Saga Welco的收购，并于4月通过旭海运、八马汽船和三菱矿石运输的合并成立了NYK Bulkship Partners。此举反映了日本航运集团的更广泛趋势——自2017年海洋网联船务（Ocean Network Express）成立以来，各集团持续推进干散货和集装箱船业务的整合，以提升规模经济效益。

来源：Splash247