要点

• 尽管围绕人工智能的担忧持续,英伟达股价仍在上涨。
• 顶级分析师认为该股今年仍有上行空间。
• 公司正面临包括竞争加剧在内的多项重大风险。

英伟达股价在9月18日回升至220美元附近,此前一周一度跌至208.93美元。尽管围绕AI安全、基础设施支出和竞争的担忧再度升温,华尔街分析师仍维持看多评级。NVDA于9月17日收于219.34美元,上涨2.54%,周五在219-220美元附近交投,投资者正在重新评估AI行业领袖呼吁放缓开发步伐所引发的抛售。

此次反弹之所以重要,是因为英伟达仍处于全球AI基础设施建设浪潮的核心。第二财季营收翻倍至962亿美元,数据中心业务营收增长117%至890亿美元。分析师仍预计2027财年营收约为4115亿美元,近期目标价区间从Piper Sandler和Needham的300美元到Raymond James的515美元不等。

分析师维持看多评级

华尔街顶级分析师对NVDA仍高度看多。在最近的一份报告中,高盛顶级分析师James Schneider重申了对该公司的看多观点。

Piper Sandler将评级从中性上调至增持,目标价为300美元,较当前水平高出约37%。Needham维持买入评级,目标价300美元;Rosenblatt Securities则预计该股将涨至390美元。看多覆盖还来自Deutsche Bank、China Renaissance、Philip Securities和Evercore的分析师。最激进的目标价属于Raymond James Financial的Simon Leopold,他认为该股将达到515美元——超过当前股价的两倍。最低与最高目标价之间的巨大差距,凸显出分析师们对当前该行业所面临风险的评估存在多大分歧。

尽管逆风不断加剧,这些分析师仍维持看多观点。最显著的是今年AI安全担忧的升级。高管和政策制定者已对该行业表达担忧,其中包括SpaceX、Anthropic和OpenAI的首席执行官,他们警告该行业需要放慢步伐,以防止重大损害。

放缓可能波及英伟达,因为其业务遍布AI领域的各个环节:公司持有芯片制造商Intel、neocloud公司Nebius和CoreWeave(即出租AI算力的供应商)以及光学公司Coherent和Lumentum的股份。这一布局意味着英伟达的业绩不仅取决于自身的芯片销售,还与整个AI生态系统的健康状况息息相关。

此外,还有迹象表明社区对数据中心存在抵制情绪。本周发布的一项研究显示,许多美国人对该行业感到担忧,因此今年已有多个数据中心项目被取消。

竞争来自各个方向

英伟达股价上涨的同时,来自传统芯片制造商、其最大客户以及初创企业的竞争也在加剧。

老牌芯片制造商AMD和Intel正在GPU行业扩大市场份额。Google最近宣布将在其数据中心中使用部分Intel的GPU。

挑战英伟达的初创企业已从企业和风险投资机构筹集了巨额资金。Samsung领投了荷兰半导体公司Euclyd的一轮融资。SambaNova于2月融资3.5亿美元,估值达110亿美元,跻身行业内最大公司之列;另一家初创企业Etched融资3亿美元,估值超过103亿美元。

英伟达还面临来自Microsoft、Amazon和Google日益激烈的竞争——这些公司同时也是其最大的客户。这种重叠意味着英伟达的营收基础和竞争威胁正日益来自同一小撮云计算巨头。

尽管面临这些持续的挑战,顶级分析师仍高度看多。市场对今年营收的平均预期为4110亿美元,而英伟达历来都有超预期表现,这意味着实际数字可能超过4250亿美元。

技术分析

日线图显示,尽管对AI行业的担忧持续,NVDA近几日仍有所攀升。该股已升破50日指数移动平均线(EMA),这一趋势指标对近期价格赋予更高权重。

该股也已突破上升楔形形态的下边界——这是技术分析中最看跌的形态之一——同时动量指标百分比价格振荡器(PPO)的两条线已形成看跌反转信号。根据该分析,在最终反弹至历史高点之前,该股短期内可能继续承压。需要关注的关键价位是210美元的支撑位——略低于本周208.93美元的低点——以及230美元的阻力位。这些价位划定了投资者在权衡看跌图表信号与本周反弹时将关注的区间。

本文仅供参考,不构成财务或投资建议。分析师目标价、技术指标和营收预测不保证未来的股票表现。