周三 Nvidia 股价保持稳定，盘中触及 219 美元高点，投资者一方面权衡收购 Hugging Face 的可能性，另一方面对数据中心支出未来几年加速增长的乐观情绪持续升温。NVDA 报 219 美元，较上周最高点回落近 5%。

Nvidia 拟收购 Hugging Face

随着 Nvidia 接近达成收购 AI 领域知名公司 Hugging Face 的交易，NVDA 股价成为市场焦点。Hugging Face 成立于 2016 年，最初以聊天机器人应用闻名，如今已成长为开源机器学习的事实上的中心平台：其平台托管了数十万个公开共享的模型、数据集以及 Transformers 库等工具，开发者广泛使用这些工具来构建和微调 AI 应用。据彭博社报道，Nvidia 计划为该交易斥资 140 亿美元，这将成为其历史上规模最大的收购之一。此外，Nvidia 还可能为 Hugging Face 员工另行提供 10 亿美元的薪酬方案。

Nvidia CEO 黄仁勋打算借助此次收购扩大公司在人工智能行业的市场份额。作为这项工作的一部分，他计划扶持今年大受欢迎的开源模型。对于在 AI 训练和推理领域占据主导地位的 Nvidia 而言，拥有开源模型的主要分发平台可以进一步紧密连接开源开发者生态系统与 Nvidia 的硬件和软件体系（包括其 CUDA 平台）。

140 亿美元的收购价格将远高于 Hugging Face 三年前上一轮融资时 45 亿美元的估值。Hugging Face 的其他投资方包括 Google、Amazon、Intel 和 Salesforce。若交易完成，将进一步延续 AI 领域更广泛的整合浪潮——最大型的科技和芯片公司正越来越多地收购有前景的 AI 初创公司或入股其中。值得注意的是，此前 Microsoft 于 2024 年与 Inflection AI 达成约 6.5 亿美元的授权与雇用安排，以及 Meta 于 2025 年据报道向 Scale AI 投资 143 亿美元，两笔交易都因被质疑构成事实上的合并而受到监管审查——Nvidia 此次收购也可能面临类似考量。

庞大的 AI 投资组合

Nvidia 一直利用其雄厚资产负债表在 AI 行业投入巨资。本周，该公司向 MediaTek 投资 35 亿美元。MediaTek 是一家为智能手机、智能家居、数据中心和汽车市场制造产品的领先企业。

Nvidia 还已成为 CoreWeave 的最大股东。CoreWeave 曾是一家比特币挖矿公司，如今已发展为最大的新兴云（neocloud）运营商，收入储备达 1040 亿美元。Nvidia 也是 SpaceX 股份的第九大持有者。

该公司还向 Nebius、Lumentum、Intel、Coherent、OpenAI 和 Anthropic 投入了大量资金。这些投资引发了关于循环投资的担忧——即 Nvidia 投资的公司随后又购买 Nvidia 自身的芯片和服务，这一动态已促使分析师和监管机构质疑：所报告的 AI 需求中，有多少独立于 Nvidia 自己的资本。

AI 数据中心增长有望延续

Nvidia 股价还受到人工智能支出持续乐观情绪的影响。普华永道（PwC）发布的一份报告显示，到 2050 年 AI 数据中心支出将超过 31.6 万亿美元——这一支出规模将使铁路、互联网和电气化等历史性项目相形见绌。值得注意的是，报告指出这笔支出的大部分将流向 Nvidia 和 AMD 等硬件公司。

报告还指出，当前已导致 75 个价值 1300 亿美元的数据中心项目停摆的抵制情绪不会对业务产生重大影响。这种抵制反映了社区和公用事业公司对 AI 数据中心巨大电力和水需求的日益担忧，已在多个市场放缓或阻止了相关项目。

上周的业绩凸显了该公司增长之快。第二季度营收同比增长超过 100%，管理层预测明年营收将增长 77%。

然而，挑战在于 GPU 行业竞争正日趋激烈——而且竞争恰恰来自 Nvidia 自己的客户。一个例子是 OpenAI，其发布的 Jalapeno 芯片据称在部分关键指标上超越 Nvidia 的产品。Google、Microsoft 和 Amazon 也都在开发自家的 ASIC 芯片。这种向定制芯片的转变反映了超大规模云厂商减少对单一供应商依赖并降低单位算力成本的努力；在这一背景下，收购 Hugging Face 可被解读为 Nvidia 深化其在更广泛开发者生态中的影响力，而不再单纯依赖硬件销售。

Nvidia 股价预测：技术分析

技术指标显示 NVDA 股价可能面临显著回调风险。一个关键风险是上升楔形形态，由两条正在接近汇合点的收敛趋势线构成。

另一个风险是看跌背离，这是技术分析中常见的看跌反转信号。当相对强弱指数（RSI）和价格震荡百分比指标（PPO）等关键振荡指标持续下行时，便会出现这种形态。基于此，该股可能向下突破，或跌向 200 美元乃至更低水平。

本文仅供参考，不构成财务建议。股票市场可能出现剧烈价格波动。