挪威2.3万亿美元的主权财富基金提议对其债券组合进行重大重构，此举将显著削减其美国国债敞口，配置削减幅度可能接近800亿美元。

据 @coinbureau 发布的报道（X帖文），挪威央行行长伊达·沃尔登·巴切（Ida Wolden Bache）与挪威央行投资管理公司（Norges Bank Investment Management）首席执行官尼古拉·坦根（Nicolai Tangen）建议，将该基金基准债券指数中政府债券的占比从70%降至50%。在该指数内，美国国债的配置将从34.1%降至21.9%。

该提案已作为基金债券投资策略更广泛审查的一部分提交给挪威财政部。这些建议尚未构成已完成的组合交易，在实施任何调整之前仍需进一步审议。这一审查过程之所以重要，是因为该基金正式名称为政府全球养老金（Government Pension Fund Global），建立在该国石油收入基础之上，被广泛视为全球最大的主权财富基金，其基准决策是其他大型机构投资者的参考标杆。

美国国债面临最大幅度的削减

据路透社报道，由挪威央行投资管理公司管理的政府全球养老金截至2026年6月持有约2150亿美元的美国政府债务。根据拟议的调整，美国国债将成为政府债券敞口削减的最大来源。

挪威央行表示，拟议的50%政府债券配置仍足以满足该基金的流动性需求，包括在金融市场承压时期。该央行还指出，降低政府债券占比可使基金在固定收益市场的其他领域获得更大的风险溢价敞口。

该提案并不意味着全面撤出美国资产。挪威央行正考虑增加对非政府债券的敞口，包括抵押贷款支持证券及其他政府相关证券。因此，该基金的整体美元敞口将保持大体稳定。

多元化成为关键焦点

此次拟议的调整正值全球债券市场面临收益率上升、政府巨额借贷以及集中度风险担忧重现之际。对于挪威这一规模的基金而言，即便是基准的渐进式调整也可能影响巨额资本流动。

该基金当前的基准已将70%配置于股票、30%配置于固定收益，其中固定收益部分的70%配置于政府及相关债券。

挪威央行表示，任何调整都将逐步实施，以限制市场干扰和交易成本。该建议现在将进入挪威更广泛的政策审查程序，由财政部决定基准的未来走向。下一个值得关注的具体步骤是财政部的回应，它将决定降低政府债券权重的方案是否、何时以及如何付诸实施。

来源：Hokanews