关键要点

• 诺基亚（NOK）周二上涨3.7%，收于9.465美元，成交量超过6550万股。
• 第二季度业绩超出预期：每股收益为0.08美元，高于0.07美元的市场一致预期；营收同比增长8%，至48.2亿欧元（约合56.0亿美元）。
• 人工智能与云业务收入同比飙升103%，目前占公司总销售额的9.3%。
• 首席执行官Justin Hotard表示，公司计划签订更长期的供应合同，以应对预计将持续到2027年的存储器件短缺。
• 18位分析师的华尔街共识评级为“Moderate Buy”，平均目标价为12.57美元。

---

诺基亚（NOK）周二交易时段上涨3.7%，收于9.465美元，盘中最高触及9.52美元。该涨势源于公司公布强劲的第二季度财务业绩，以及投资者对诺基亚在人工智能基础设施领域角色不断扩大的信心增强。

这家电信设备制造商在前一交易日收于9.13美元。周二成交量约为6550万股，较该股通常日均8140万股的水平低约20%。

第二季度财务表现

诺基亚第二季度每股收益为0.08美元，较华尔街一致预期的0.07美元高出1美分。营收同比增长8%，至48.2亿欧元，约合56.0亿美元。尽管利润超出预期，但营收略低于市场预期的55.7亿美元。

网络基础设施部门表现突出，营收增长12%。其中，光网络业务增长19%，IP网络业务增长15%。随着超大规模数据中心运营商扩大AI算力容量，光通信网络正变得愈发关键，因为这需要服务器集群之间的高带宽光纤连接。

AI与云业务收入翻倍

最受市场关注的指标是公司的AI与云业务收入，该项收入同比增长103%，基本实现翻倍。该业务目前占诺基亚合并营收的9.3%。在本季度内，诺基亚签下了28亿欧元新的AI和云相关合同。

首席执行官Justin Hotard强调，来自AI驱动数据中心的持续需求是关键增长动力。诺基亚向AI基础设施的转型，标志着其在传统5G无线设备业务之外实现了重要多元化；在该领域，公司与Ericsson和Huawei竞争。诺基亚当前的网络基础设施业务组合部分源自其2016年收购Alcatel-Lucent，该交易带来了如今对数据中心需求至关重要的光网络和IP网络能力。

Hotard还谈到了行业面临的供应链挑战。鉴于存储器件短缺预计将持续至2027年，管理层计划争取更长期的供应承诺，调整产品工程规格，并将上升的投入成本转嫁给客户。

在这些业绩公布后，诺基亚上调了全年利润指引，为周二股价上涨提供了进一步支撑。

华尔街观点与估值

在覆盖该股的18位分析师中，13位维持买入评级，3位给出持有评级，2位建议卖出。整体共识为“Moderate Buy”，平均目标价为12.57美元，显著高于周二收盘价。

Northland Securities仍持华尔街最乐观观点，其在6月给出的目标价为20.00美元。更近期，Danske于7月1日将诺基亚评级上调至买入。

机构持仓方面，多个投资基金在最近的披露期内增加了持股。Fifth Third Bancorp在第四季度将其持仓扩大了248.7%。机构投资者合计持有5.28%的流通股。

从技术分析角度看，诺基亚当前股价较20日移动平均线低2.9%，较50日移动平均线低22.8%。该股仅略高于200日移动平均线0.5%，这一水平常被技术交易者视为关键支撑位。

主要阻力位在10美元附近，下行支撑位约在8美元，与此前的累积区间相对应。

在过去12个月内，诺基亚累计上涨128.41%，但近期价格波动有所加大。分析师目前预计其全年每股收益将为0.39美元。