《晨间快报》是由 Tyler Warner 撰写的每日通讯。文中的分析和观点仅代表其个人立场，不一定反映 Decrypt 的立场。

今日要闻：

• 油价飙升至阶段高点，主流加密货币小幅走低；BTC 报 81.4k 美元
• 摩根大通预测 BTC 年化回报率为 10%，高于股票、REITs 和黄金
• 比特币 ETF 单日净流入达 5.26 亿美元，创一个月来最大单日流入
• Papertrade 宣布重大变更：PAPER 不可转让且不设上限
• Hyperliquid 政策中心请求 SEC 就空投和回购问题作出明确说明

九家蓝筹公司对代币化股票说“不”

代币化股票一直是今年加密领域最热门的话题之一，但如今，这些股票背后的公司开始提出异议。

九家发行公司反对其股票在 OKXICE 上交易。OKXICE 是由 OKX 与纽约证券交易所母公司 ICE 联合推出的代币化股票交易平台。这些公司包括 Verizon、博通（Broadcom）、UnitedHealth、Cerebras、AppLovin、Applied Digital、Rocket Lab、CoreWeave 和 Applied Optoelectronics。这占该平台原计划上市 63 家公司的 14%，而遗憾的是，公告并未说明他们反对的原因，也未说明这些反对是否会将其排除在平台之外。

OKX 平台本身颇具野心，通过 OKX 的 XLayer 链上的 Uniswap v4 池提供全天候交易，以 USDC 和 USDT 结算，并由第三方代币化机构在注册经纪自营商处一比一托管真实股票。该平台得以存在，是因为在《Clarity Act》法案在参议院搁浅后，SEC 于 9 月推出了“创新豁免”，允许平台在未注册为交易所的情况下交易代币化股票。

但问题在于：OKXICE 未在 SEC 注册，也不受 Regulation NMS 约束——该规则确保投资者获得最佳显示价格。它无需提供公平准入，交易量被限制在每只股票正常成交量的一小部分，且管理员可在不提前通知的情况下升级智能合约。

纳斯达克并不在反对名单之列，但仍选择将自身股票退出该平台，理由是缺乏实时最佳价格和统一行情报告。纳斯达克刚刚获批开展自己的代币化证券试点，因此建设竞争平台的公司自然不会把自家股票放在对手的平台上。

以下是没有人预料到的问题：发行方同意。每一个看涨叙事都假设难点在于监管——拿到许可、建好通道，资产自然会来。但代币化股票背后需要真实股票支撑，如今发行公司有了发言权。一位首席财务官若权衡一个更单薄、波动更大、在凌晨 3 点交易其股票且没有最佳执行义务的市场，完全可以选择退出。而一些公司已经这么做了。

那么谁会受到影响？最直接的是 OKXICE，在尚未公布上线日期之前就已失去 % 的名单。Robinhood、Kraken 和 Backed Finance 也受到冲击，它们都在运营需要不断扩大的可代币化股票池的股票代币产品。Robinhood Chain 肯定会受到影响，在那里 Long.xyz 将迷因币与代币化的 NVDA 和 TSLA 配对，迷因对股票的交易对贡献了大部分股票代币交易量。Uniswap 本很可能是交易这些代币化股票的流动性池的主要提供方之一，受影响的肯定还不止这些。

希望这九家公司的反对不会开启更长的趋势。如果会，代币化股票的未来或将面临一场更大的博弈……

宏观加密与市场

主流加密货币小幅走低：BTC -1% 报 81.4k 美元；ETH -2% 报 2,380 美元；SOL -1% 报 104 美元；HYPE -2% 报 78 美元；ZEC +1% 报 1,140 美元。

山寨币领涨包括 WLD（+9%）、TIA（+6%）、Stable（+5%）和 ZRO（+3%）。

油价上涨 6% 至 109 美元，黄金下跌 0.4% 至 4,140 美元。油价跳涨之际，股指期货涨跌互现：道指 +0.1%，纳斯达克 -0.6%。

Mt. Gox 受托人将偿付截止日期推迟至 2027 年 10 月 31 日，这是连续第四次推迟一年，目前仍有约 34,388 枚 BTC（价值 28 亿美元）尚未分配。

摩根大通将其 JPM Coin 存款代币引入以太坊，面向机构客户，可在每周任何一天实现秒级结算，而传统电汇需数天。Kinexys 联合负责人 Naveen Mallela 称存款代币是稳定币“极具吸引力的替代方案”，因为它们可以支付利息。

摩根大通资产管理公司首次将比特币纳入其长期回报预测，预计未来十年比特币的年化基准回报率为 10%，高于美国大盘股的 7.5% 和黄金的 5.5%。

贝莱德（BlackRock）申请推出一只带缓冲的比特币 ETF，该基金将吸收约前 10% 的损失以换取有上限的上行收益，通过 IBIT 期权分三个错开的月度批次运作，而非直接持有比特币。

万事达卡（Mastercard）推出 Stablecoin Security，这是一款在资金上链前对稳定币支付进行欺诈、骗局和制裁风险评估的工具，将与 Borderless.xyz 和 Keyrails 在北美率先上线，并于 2027 年扩展至全球。

XRP Ledger 开发者发布了第二项修正案，以在第一项修正案激活之前修复借贷协议，目前两者均被列为必要条件，以便网络从一开始就采用修正后的版本。

企业财库与 ETF

比特币 ETF 周一净流入 5.27 亿美元；ETH ETF 净流出 1.03 亿美元。

Strive 于 10 月 12 日至 16 日期间以平均 82,803 美元的价格购买了 4,045 枚 BTC，耗资约 3.35 亿美元，使其持仓增至 36,818 枚 BTC，并购入资金来自 3.692 亿美元的权证行权。

Strategy 以 2,210 万美元购买 267 枚 BTC，同时回购了 1.931 亿美元的 STRC 优先股。

Tom Lee 旗下 Bitmine 增持约 3,000 万美元的 12,535 枚 ETH，总持仓达到 6,041,481 枚 ETH，占以太坊总量的 4.9%，距离 5% 的目标已完成 99%。

迷因币追踪

迷因币龙头基本持平：DOGE 持平，SHIB -1%，PEPE +3%，PENGU 持平，TRUMP -1%，SPX 持平，BONK 持平。

Robinhood Chain 龙头涨跌互现：Pons +2% 至 1.79 亿美元；AI -5% 至 7,500 万美元；Cashcat -3% 至 1.02 亿美元；Torch +60%、Schiffy +30% 和 LLL +68% 领涨。

Solana 领涨包括 Borly +18x、Pokemon +73x 和 Dacity +30%；Ansem -10% 至 9,000 万美元。

代币、空投与协议追踪

Papertrade 以 250 万美元的收入位居链上协议之首，其次是 Pump.fun 的 218 万美元和 Hyperliquid 的 万美元。

Pump.fun 在其应用中推出了扭蛋包，涵盖 Pokemon、One Piece、体育和手表等类别，价格从每包 25 美元到 5,000 美元不等。

Papertrade 表示不会使 PAPER 可转让，因为该代币的可交易永续合约会让攻击者做空协议自身的偿付能力，同时还在重写其费用和铸造规则。

Hyperliquid 政策中心就 SEC 拟议的《加密资产监管条例》提交了五项建议，要求该机构将其空投立场写入最终规则，以免免费代币被视为证券，澄清豁免代币此后能否在去中心化协议上交易，并将自动链上回购与公司手动执行的回购区分开来。

NFT 动态

NFT 龙头基本持平：Punks 持平于 31 ETH，BAYC -1% 报 5.55 ETH，Pudgy 持平于 2.4 ETH。Credits（+24%）和 Stonkbrokers（+14%）领涨。